Vanadiumprijzen 7a10% omhoog op 1 week tijd in de USA. Voor USA naar onder scrollen. Vandaar wss de koersstijging vandaag..

https://www.metalbulletin.com/Article/3 ... emium.html

Volgens mijn bronnen in China daar een nog sterkere stijging, misschien dat het overslaat op de US ook!

Poldermol schreef: ↑24 juli 2017, 21:28 Volgens mijn bronnen in China daar een nog sterkere stijging, misschien dat het overslaat op de US ook!

Enig idee of die prijsstijging voor langere termijn zal zijn of enkel korte termijn tot die "milieu inspecties" van de baan zijn in China? Hou ons op de hoogte moest er iets veranderen


...
Na enkele maanden (en een herinnering) antwoord gehad van IR; hier zijn de antwoorden

ivm met toekomstige Maintenance CapEx

2016 WAS INDEED A LITTLE HIGHER THAN WE HAVE AVERAGED IN 2014 & 2015 WHEN WE WERE IN AUSTERITY MODE. I WOULD EXPECT THE ONGOING MAINTENTANCE CAPEX TO BE CLOSER TO 2016 LEVELS FOR THE EXISTING BUSINESS. I WOULD ALSO EXPECT SOME ADDITIONAL MAINTENANCE CALEX OF PERPHAPS $3-$5M IN REPSECT OF AMG’S NEW LITHIUM PLANTS IN BRAZIL

ivm pension plan 'recurring of 1-malig'

THIS WAS A ONE-TIME VOLUNTARY PAYMENT, MADE TO REDUCE THE DEFICIT IN A NUMBER OF US PENSION SCHEMES WHICH AMG OPERATES. THE PAYMENT REDUCED THE COSTS OF OPERATING THE SCHEMES MOVING FORWARD SO WAS BENEFICIAL.

ivm met een FCFY van 17,8% die in hun jaarverslag stond waar ik niet goed aan uit kon... FCFY houdt dus geen rekening met cashbetaling van pension plan & wordt berekend over de gem. share price van 2016.

AMG Free Cashflow Yield is defined as: FCF / Enterprise Value, where FCF represents Cash Flow from Operations less Maintenance Capex; EV represents market capitalization plus net debt; and market capitalization is the average share price over period (share price in Euros * year end exchange rate) * average diluted shares.

NOTE: AMG metric adjusted for one-time discretionary $23.0m pension plan payment and $2.8m other cash flow rounding and FX differences
FCF Yield = (($56.2 + $23.0m + $2.8m) - $18.4m) / ((28.195m shares * (€11.84 * 1.05)) + $7.3m) = 17.8%

had ook een vraag gesteld over de bodemprijs van de lithiumcontract, maar daar kon hij niet op ingaan (kon maar proberen hé )

Heeft er iemand zicht op de pricing van AMG's producten en meerbepaald: hebben zij langetermijn prijsafspraken voor ferrovan.? Het kan zijn dat zij helemaal geen (positieve) impact voelen van de prijsstijging hiervan... Toch niet op korte termijn...

redtab schreef: ↑29 juli 2017, 21:46 Heeft er iemand zicht op de pricing van AMG's producten en meerbepaald: hebben zij langetermijn prijsafspraken voor ferrovan.? Het kan zijn dat zij helemaal geen (positieve) impact voelen van de prijsstijging hiervan... Toch niet op korte termijn...

ja & nee ...

https://www.afm.nl/registers/kgi_docume ... 202016.pdf

notities uit conference call van een tijd terug

Vanadium
- Grote concurrent in USA failliet gegaan vorig jaar & dus nieuwe klanten, Superieure technologie= praktisch emissievrij, grootste Vanadium-recycler ter wereld, Vanadiumprijs is nog steeds in de 'lagere-prijszone' gezien over de laatste 10 jaar & moest de prijs daar verder stijgen zal dat een serieuze hefboom zijn op de resultaten (& that might actually happen)

Heinz heeft hier ooit iets over gezegd tijdens een CC, ben het jammer genoeg vergeten. Weet niet meer of ze een vaste "recycle fee" kregen of dat ze betalen voor de aangeleverde grondstof & zelf cashen op het gerecyclede materiaal.
Soit; ben wel zeker van bovenstaande quote



ps Ze halen hebben ook een 'zonnepark' daar. Helpt om low-cost producer te zijn

http://www.amg-v.com/20110422solarfield.html

uit Q1 earnings transcript
https://finance.yahoo.com/news/edited-t ... 47779.html

Our operating results for the first quarter showed a significant improvement in gross profit, from $44.2 million to $52.5 million and an increase in EBITDA of $21.2 million to $33 million compared to the prior year. This was largely due to the strong operating results in vanadium, chrome metal, titanium and Engineering.

AMG Vanadium's profitability improved considerably compared to the first quarter of the prior year due to higher ferrovanadium index prices and lower raw material costs in the quarter. We expect vanadium prices to continue to be well supported thanks to robust end-market demand from the U.S. steel industry and the recent exit of a U.S. competitor.

btw, we zagen een tijd terug hetzelfde fenomeen bij 'Antimoon' dan wat we nu meemaken met 'Vanadium'...
Antimoonprijs -zover we als leek daar zicht op hebben- is lichtjes teruggevallen.

AMG Antimony delivered strong first quarter revenues on increasing prices, higher sales volume and improvements in product mix. Antimony master-batch sales volumes increased by 11% quarter-over-quarter. And antimony metal prices rose, as I mentioned, by 51% as Chinese environmental audits resulted in lower production from a number of smelters.

...
As Jackson noted earlier, the profit increase associated with this revenue was muted by the pass-through nature of our antimony business.

Is er ondertussen iets geweten over de tantalium productie, is die weer op peil en hoe zit het met de verkoop na het verbreken van het contract met GAM?

vortex schreef: ↑30 juli 2017, 10:16 Is er ondertussen iets geweten over de tantalium productie, is die weer op peil en hoe zit het met de verkoop na het verbreken van het contract met GAM?

Tantalumproductie wordt verwacht (ten laatste) eind september terug operationeel te zijn.
Hieronder zie je (op een oude presentatie) de 2 plants voor Tantalum. Heb geen idee hoe die plants ondertussen geëvolueerd zijn & bij dewelke de brand plaatsvond of dat die 1ste plant uit 2 lijnen bestaat.
http://s1.q4cdn.com/411066846/files/CIF ... 202011.pdf

Well, the negotiations with the insurance companies are ongoing. And you will understand that in this context, it would be counterproductive for us to indicate desired levels of compensation. This is a live negotiation. But the number in mind -- I had in mind saying this caveat in the outlook is not large. I can say that. But that's not an indication of what we are doing with the insurance companies. Still, it's not a large number. So it's not extremely meaningful. As regard to tantalum, we will be in production, I think conservatively speaking, in September in full production, and we are actively selling already to other customers. We, of course, pursue all legal options against the customer who has canceled the contract, and we are suing in an American court. So far, my answers.

Key Highlights

Revenue increased by 6% to $262.0 million in the second quarter 2017 from $248.3 million in the second quarter 2016
EBITDA(2) was $31.9 million in the second quarter 2017, a 22% increase over the same period in 2016
Operating profit increased by 19% to $22.6 million in the second quarter 2017 from $19.0 million in the second quarter 2016
Cash from operating activities on a year to date basis was $28.5 million, an increase of $8.5 million over the same period in 2016
Annualized return on capital employed increased to 23.9% in the second quarter 2017, as compared to 17.8% in the second quarter 2016

Outlook

AMG expects full year 2017 profitability to improve relative to 2016.

na een supersterk Q1, zijn de cashflows in Q2 net iets minder dan verwacht. (wat ongewone verschuivingen tussen de kwartalen lijkt me) maar als we H1 naast die van vorig jaar leggen, zien we toch een zéér sterke stijging!
CapEx gaat in H2 nog verhogen. Ik gok op 80M CapEx (waarvan 18M Maintenance CapEx)

Net cash from operating activities H1 2017; 28,463 ( vs. 2016 = 19,995) (= na tax & rentekosten -> +42% !! )
Acquisition of property, plant and equipment and intangibles (29,452)

order backlog bij Engeneering blijft supersterk & marges blijven daar stijgen!

AMG Engineering signed $76.9 million in new orders during the second quarter 2017, representing a 1.29x book to bill ratio. Order backlog was $183.3 million as of June 30, 2017, an increase of 35% from December 31, 2016.

edit; ivm de cashflows

Cash from operating activities decreased by $13.7 million to $10.6 million in the second quarter 2017, due to an $11.0 million increase in working capital during the quarter which was largely driven by an increase in accounts receivable.

Ziet er al veel beter uit op die manier

Is door de sterke recente prestatie mijn grootste aandelenpositie geworden. (is dan ook meer dan verdubbeld op een dik jaar tijd)
Alvast bedankt Umi voor de vele analyses hiervan!

edit:
ex dividend op 7 augustus voor €0,14 per aandeel.
Dit is het interim dividend voor de periode H1 2017.

reteiP schreef: ↑3 augustus 2017, 09:41 Is door de sterke recente prestatie mijn grootste aandelenpositie geworden. (is dan ook meer dan verdubbeld op een dik jaar tijd)
Alvast bedankt Umi voor de vele analyses hiervan!

edit:
ex dividend op 7 augustus voor €0,14 per aandeel.
Dit is het interim dividend voor de periode H1 2017.

graag gedaan
Hier ondertussen al +273% nu zo'n 22,5% van mn port. Dus binnenkort mss een 'klein' pakket verkopen om mss wat agfa/resilux/aecom/dxpe/publicis/cash bij te kopen.
Dat dividend is ideaal om de rente op mn financieringsniveau (+- € 10) te betalen
nu nog ff de conference call afwachten (staat nog niet online)

Earnings call... Ik verwacht fors hogere koersdoelen op korte termijn

Vanadium;
expect prices well supported thanks to robust, strong market demand & supply concerns. Excess Inventories are being depleted. Largest supplier in NA.

TiAl;
revenues, volumes & gross margins meer dan 25% omhoog ivg met Q2 vorig jaar; 3 nieuwe furnaces zijn geïnstalleerd gedurende Q2 & blijven productie uitbreiden in lijn met de backlog.

Ta & Nb:
terug operationeel eind Q3 (zoals eerder gemeld)
prijzen & demand zijn toegenomen laatste maanden.
ivm GAM; geen commentaar
nieuwe contractonderhandelingen voor Ta? antwoord is nee

Q&A;
lithium;
2nd fase kost meer dan 1ste fase (moeilijk te verstaan waarom)
begin oktober komt mogelijk al een beslissing ivm fase2/3
zegt de vraag over JV te willen ontwijken. friendly conversations (...onverstaanbaar)
2de fase zou dezelfde Ebitda marge moeten hebben, ROCE zou lager (lees " a little less high") liggen zijn vanwege hogere CapEx
Fase 1= +- $55M
Fase 2 = + $80M (expand mining etc.)

FeV;
price is nog steeds in de lagere regionen ivg met de voorbije 10jaar. Het is niet dat de prijzen nu "extraordinary" high zijn.
inventory is al jaren aan het krimpen, Heinz denkt dat het 'sustainable' is.
marktaandeel tegen 100% volgens Kempen; capaciteitsuitbreiding? Ze analyseren hoe ze hun klanten beter kunnen bedienen in de US, uitbreiding is mogelijk, meer uitleg daarover later dit jaar.

Engineering;
powder metallurgy... maybe approaching a stadium of mainstream production -> AMG benefiting in a substantial way
Backlog -> high margin of ...; moeilijk een guidance te geven; complexity... grote contracten zijn beter voor marges (indien optijd afgeleverd) & die hebben zien ze nu vaker in hun backlog & deze zijn vooral voor aerospace (sowieso hogere marges). Dus denk dat we hoge marges kunnen verwachten in de toekomst.

dollar/euro impact;
basically balanced, profitabillity won't increase, rapportering in dollar zal stijgen vanwege translation effect op euro-business. maar geen invloed op de winst.

verzekering; onderhandelingen lopende; $ 3M payment was minder dan de helft wat ze verwachten te ontvangen.


Ze zijn Cautious, conservative & dat willen & moeten ze zijn in deze sector.

ING heeft het koersdoel voor Advanced Metallurgical Group verhoogd van 32,00 naar 36,00 euro met een ongewijzigd koopadvies. Dit bleek vrijdag uit een rapport van analist Stijn Demeester.
Volgens Demeester is de risico-rendement verhouding van AMG "hoogst aantrekkelijk", aangezien de markt minder dan 30 procent van de lithium-project inprijst. Daarbij ziet de analist ook voldoende koersaanjagers op de korte termijn.
ING rolde het taxatiemodel voor AMG door naar 2018, wanneer het lithium-project op stoom komt, hetgeen zorgde voor de koersdoelverhoging van 4 euro. Demeester voorziet voor de EBITDA tussen 2016 en 2020 een jaarlijkse samengestelde groei van 25 procent dankzij het project.
AMG staat ook op de favorietenlijst van ING voor de Benelux.

http://www.beurs.nl/nieuws/binnenland/4 ... rsdoel-amg

+5%, koers tikte vanmorgen bijna 32€ aan.

Ik had een verkooporder liggen op 32euro (voor 1/4de van de positie). Had het na het horen van het advies voorlopig ingetrokken, wou eerst wat zien wat de koers ging doen. Positie gaat richting 25% van de port.

Qua grondstofprijzen ziet het er ook goed uit trouwens.
(Europese) Silicon prijzen gaan de komende periode mogelijks ook terug stijgen (vanwege Indisch onderzoek naar Chinese dumping). In China & India zijn deze reeds fel gestegen.

Lithium-prijzen blijven langzaam stijgen (goed nieuws voor fase 2- ten laatste eind van dit jaar)

Vanadiumprijzen blijven sterk (veronderstel ook in de USA). Daarnaast zou de vraag naar Vanadium in de toekomst mogelijk sneller kunnen stijgen dan verwacht. http://news.xinhuanet.com/english/2017- ... 553129.htm

Tantalum & Niobiumprijzen blijven ook stijgen.
ik verwacht in de komende weken ook een persbericht dat de Tantalumproductie weer op volle toeren draait.