Rexel is de op een na grootste distributeur van electrotechnisch materiaal (stopcontacten, schakelaars, verdeelborden, zekeringen, lampen, domotica, bekabeling,...) ter wereld, na Sonepar. Het aanbod omvat meer dan een miljoen producten. De rechtstreekse klanten van Rexel zijn electriciens; de eindmarkten zijn residentieel (private markt, sociale huisvesting), commercieel (hotels, luchthavens, hospitalen, kantoren,...) en industrieel (mijnbouwers, olie- en gasbedrijven, autofabrikanten,...). De geconsolideerde omzet bedroeg €13 miljard in 2013 en werd voor 55% gerealiseerd in Europa, voor 34% in Noord-Amerika, voor 9% in Azië-Pacific en het Midden-Oosten en voor 2% in Latijns Amerika. De commerciële eindmarkt was goed voor 43% van de omzet, de industriële 35% en de residentiële 22%. Aan het hoofd van het bedrijf staat CEO Rudy Provoost, een Vlaming. Rexel heeft een beursnotering op Euronext Parijs. http://www.rexel.com" onclick="window.open(this.href);return false;

Huidige marktkapitalisatie: €3794,4 mio
Huidige aandelenkoers: €13,39
Faire marktkapitalisatie: €6246 mio (oftewel 18x de gemiddelde vrije kasstroom in de periode 2010-2014 waarbij ik uitga van een vrije kasstroom voor 2014 van €300 miljoen)
Faire aandelenkoers: €22,04
Opwaarts koerspotentieel: 64,6%

Argumenten pro belegging
- geen overheidsinmenging (i.t.t. banken, telecombedrijven, energieleveranciers,...)
- wereldwijd actief
- stabiele omzet en vrije kasstromen ondanks vastgoedcrisis (dankzij overnames)
- focus van management op vrije kasstromen
- financiële rapportering en beursnotering in €
- brutodividend van €0,75 in 2013 (= rendement van 5,60%)

Argumenten contra belegging
- enorme blootstelling aan de bouwsector
- verwatering van aandelen doordat het bedrijf aan aandeelhouders de mogelijkheid biedt om het dividend in de vorm van aandelen uit te keren

Zulke volledige posts. Actief als analist, gpv?
Vanwaar de barslechte beursprestatie dit jaar van je 2 laatste tips?

Na een snelle blik op de kerncijfers lijkt Rexel me minder robuust dan Publicis. Hoge pay-out bij Rexel, vorig jaar zelfs 100%, wpa onder druk. Bij Publicis een heel ander beeld met stijgende omzet, wpa en dividend.

Volgt er iemand het aandeel Sapec hier? Ze staan nu aan 30 euro terwijl de boekwaarde rond de 70 euro lag dacht ik.

@jens_dev:
*) geen analist; probeer met mijn berichten wel een meerwaarde te leveren op het forum
*) zgn. pay-out ratio's voor dividenden zijn volstrekt onbelangrijk; enige wat telt is of de dividenden gedekt worden door de vrije kasstromen, en dat is bij Rexel ruimschoots het geval
*) mogelijke redenen van mindere prestaties op de beurs: bij Publicis een daling van de boekhoudkundige winst in 1H*2014 met 20% en een daling van de vrije kasstroom met meer dan €300 miljoen; bij Rexel een daling van de omzet in 2013 en 1H*2014 en een daling van de vrije kasstroom met €85 miljoen in 1H*2014
*) Publicis is idd een veiliger aandeel dan Rexel

optibear schreef:Volgt er iemand het aandeel Sapec hier? Ze staan nu aan 30 euro terwijl de boekwaarde rond de 70 euro lag dacht ik.

Ik ben zelfs aandeelhouder

@ Maarten: dat weet ik doch buiten jij iemand? En veel plezier zal je er tot nu toe nog niet aan gehad hebben vrees ik.

Ik sta nu op verlies, heb aan +25% gestaan. Time will tell.

Dit jaar van +25% naar verlies, Maarten? Dan kan toch moeilijk met een gespreide portefeuille.

Ik denk alleen op Sapec.

Bij mij houdt het dividend mij boven water. Eind deze maand een nieuwe blue chip toevoegen, waarschijnlijk nog met korting. Van mij mag de beurs nog een paar jaar af en toe serieus onderuit gaan.

Ik ken Maarten zijn smaak een beetje en hij nogal een voorkeur voor eerder risicovolle beleggingen. Of vergis ik me Maarten?

Ik hoop enkel dat dit niet geldt voor zijn voorkeur voor vrouwelijk schoon?

Bekaert, CMB, Suez GDF: koopwaardig

optibear schreef:...Ik hoop enkel dat dit niet geldt voor zijn voorkeur voor vrouwelijk schoon?

Dit is per definitie een risicovolle belegging.

optibear schreef:Bekaert, CMB, Suez GDF: koopwaardig

Cyclische aandelen zijn te mijden!

Juist daarom!

jens_dev schreef:Dit jaar van +25% naar verlies, Maarten? Dan kan toch moeilijk met een gespreide portefeuille.

Het gaat zoals Popkwiskampioen al zei enkel over het aandeel Sapec