Ga alles eens rustig bekijken. Cash cow die aandelen inkoopt, koers moet volgen. Drie schijven klaar om te kopen: voor q2 results, op dag van q2 eventueel en nog een voor erna.

Pandora A/S just had its best day on the stock market in a year.
The Danish jewelry maker soared almost 7 percent, beating every other company in Stoxx Europe 600 Index on Wednesday. The move reflects skepticism toward speculation that Pandora might be forced to cut its full-year guidance, according to Per Hansen, an investment economist at Nordnet.
Hansen, who’s based in Copenhagen, says the 35 percent slump in Pandora’s shares this year suggests it’s “oversold,” even after Wednesday’s gains.
https://www.bloomberg.com/news/articles ... -in-a-year

Als ik kijk naar onder meer Michael Kors bvb. komt ook van stevig hogere niveaus en zwaar geshort geweest. Was op een bepaald moment te fors ondergewaardeerd. Overal leeft precies de vrees dat Pandora negatieve groei zal kennen, ondanks de enorme marges. Hoop dat management dividend schrapt en zich richt op buybacks.

Groeiaandelenfavoriet2014 schreef: ↑12 juli 2018, 10:56Hoop dat management dividend schrapt en zich richt op buybacks.

Misschien moet je eens uitzoeken hoe de vrije kasstroom op dit moment wordt besteed.

Umi schreef:Een artikel tegengekomen van een tijdje terug. Er zijn duidelijk problemen, in hoeverre ze ingecalculeerd zijn, is de vraag.. mss toch maar op Q2 results wachten
http://www.jewellermagazine.com/Article ... of-the-end

Interessant artikel.

Het eerste deel gaat vooral over de strategiewijziging van Pandora, van (unbranded) wholesale naar branded concept stores in volle eigendom. Het artikel richt zich tot onafhankelijke juweliers in Australië en Nieuw-Zeeland, die natuurlijk niet blij zijn met die strategiewijziging omdat die impliceert dat hun contracten gaandeweg zullen worden stopgezet, ten voordele van eigen Pandora-winkels. De manier waarop dit gebeurt, blijkt nogal arrogant en meedogenloos, zeker omdat die juweliers Pandora destijds groot hebben helpen maken.

Het tweede deel is interessanter voor aandeelhouders. Hierin wordt beweerd dat Pandora de verkoopkanalen overspoelt door retailers te dwingen te veel producten af te nemen en hiervoor te betalen; producten die die retailers vervolgens niet kwijtraken - en misschien zelfs verkopen op de grijze markt (is dit de oorzaak van de problemen op de Chinese markt?). Zo kan je je verkoopcijfers tijdelijk op peil houden, maar dat kaartenhuisje stort uiteindelijk toch in elkaar.

Nogmaals, dit artikel gaat specifiek over de markt in Australië en Nieuw-Zeeland. Het is onduidelijk of hetzelfde zich afspeelt op andere, grotere en belangrijkere markten. Ik blijf voorzichtig.

Eerste schijf aangekocht aan 437.20 dkk

Prijsdaling in China wordt precies niet geapprecieerd: -6%
https://investor.pandoragroup.com/news- ... rey-market

BRIEF-Pandora Says Lowering Of China Prices Will Not Have Significant Impact On EBITDA Margin

11:01 (19/07) - Bron: RTRS

July 19 (Reuters) - Pandora A/S PNDORA.CO :
* PANDORA SAYS LOWERING OF PRICES IN CHINA WILL NOT HAVE ANY
SIGNIFICANT IMPACT ON EBITDA MARGIN
* PANDORA EXPECTS LIMITED IMPACT ON REVENUE FROM LOWER CHINA
PRICES AS THIS WILL BE OFFSET BY HIGHER VOLUMES AND DECREASE IN
GREY MARKET TRADING

Further company coverage:

(Reporting by Stine Jacobsen)
((stine.jacobsen@thomsonreuters.com;))

EDIT: ondertussen is het dagverlies afgenomen naar 1%

UPDATE 2-Jeweller Pandora cuts China prices to fight grey market, shares drop

12:33 (19/07) - Bron: RTRS

* Pandora lowers prices in China
* Aims to fight grey market sales
* Says lower prices will not impact margins
* Shares fall

(Adds Pandora comments, background, updates share price)
COPENHAGEN, July 19 (Reuters) - Shares in Pandora
PNDORA.CO fell as much as 7 percent on Thursday after the
Danish jeweller said it would lower retail prices in China by an
average 15 percent to combat a rise in grey market sales.
China is a key growth market for affordable luxury jewellery
makers like Pandora due to a growing middle class willing to
spend at a time when mall shopping in other big markets like the
U.S. and UK is declining.
The world's largest jewellery maker by production volume,
known for its charm bracelets, warned in May of a surprise
slowdown in China, which accounted for 12 percent of the
company's total sales in the first quarter.
Pandora said at the time it would try to limit the grey
market in China where increasing numbers of jewellery pieces are
imported from other markets and sold online.
"Pandora jewellery is highly sought after, and the demand
has seen a rise in the grey market trade within China. The price
reduction aims to limit this, as well as balance the retail
price difference in the mainland Chinese market and other
markets," the company said in a statement.
Pandora shares traded down as much as 7 percent after the
announcement, but later rebounded to trade down 2.5 percent at
0925 after the company clarified that the move would not hit
margins.
The price cuts would not have any "significant impact" on
the EBITDA margin and the firm sees limited impact on revenues
because lower prices are expected to be offset by higher
volumes, a Pandora spokesman said in an emailed statement.
The grey market trading is primarily done via larger online
sites where Pandora does not sell its products and the parallel
imports come from both Pandora wholesalers and Chinese residents
in other markets where the prices are lower, the company said.
Prices were around 30 percent higher in China than in Europe
before the price change, the spokesman said.

Amai, het is de dag van de verrassingen in mijn portefeuille. Het verloopt hier allemaal anders dan ik had gedacht: plotse koersduik bij Pandora na herstel van de koers, opvallend milde koersdaling bij Publicis en IBM dat gisteravond nabeurs onverwacht steeg na so-so resultaten.

Vanwaar de koersdaling van 5,80%?
Zo te zien geen nieuws...

Feit dat het te wijten is aan de lagere opening doet mij vermoeden dat het om een rapport van een analist is.

Bedankt.
Het wordt hoog tijd dat analisten aan een striktere Europese regelgeving worden onderworpen. Elke koersdoelwijziging moet gepaard gaan met een gedetailleerd rapport dat gepubliceerd wordt voor beursopening en steeds publiek beschikbaar moet zijn voor iedereen. Het koersdoel zou ook maar een beperkt aantal keer gewijzigd mogen worden op jaarbasis, bijv. max. 4 keer op een jaar, hetgeen mij meer dan voldoende lijkt. Maar dat is een topic op zich.

Blijkbaar heeft Carnegie wat mensen ondervraagd. De nieuwe Shine collectie zou momentum verliezen. De markten in Australië, Canada, Engeland en Italië zouden uitdagend zijn; VS beter in Q2.

51% van de ondervraagden zeggen dat ze de verkopen jaar-op-jaar hebben zien dalen in Q2; 21% zag een stijging. Q2 resultaten zouden een negatieve verrassing kunnen zijn.

"Despite low valuation multiples, we believe it is still too early to buy Pandora. Momentum is poor and we see many signs of execution problems." Ook kritisch voor gesloten RvB en mgmt.

Advies is sell, TP DKK 400.

H1 resultaten van Pandora komen op 14/8.

Bedankt jens_dev !

Het koersdoel van Carnegie (dat reeds in mei verlaagd werd naar 400 DKK) wordt opnieuw herbevestigd op basis van de gevoerde enquête:

https://www.affarsvarlden.se/bors-ekono ... ra-6924134

"Het sieradenbedrijf daalt na een analyse waarin Carnegie beweert zwakke signalen van retailers te hebben.

Carnegie-handelspartners hebben meer negatieve antwoorden gekregen dan ooit sinds het onderzoek begon.In 2011 meldde meer dan 50 procent van de handelaren dat de omzet daalde in het tweede kwartaal, vergeleken met het overeenkomstige kwartaal vorig jaar.

Volgens Carnegie vormen de Verenigde Staten een positieve uitzondering, maar tegelijkertijd is er verzwakking opgetreden in Groot-Brittannië, Canada en Australië.

Pandora werkt eraan om de doorlooptijden te verkorten, maar de productie lijkt moeite te hebben om aan de ambities te voldoen. Handelaren in alle ondervraagde landen klagen over leveringsproblemen.

Carnegie heeft zijn schatting met 3-5 procent verlaagd met grotendeels ongewijzigde veronderstellingen met betrekking tot de omzet. Schattingen omvatten een marginaal effect van Pandora's besluit onlangs om de prijzen in China met 15 procent te verlagen om de handel in kopieën tegen te gaan. De verkoopaanbeveling van Carnegie blijft net zo goed als de richtprijs van DKK 400.

Om 9.30 daalde Pandora met 5,1 procent tot 445,20 Deense kronen"

Omzet-en winstwaarschuwing

BRIEF-Pandora Cuts 2018 Sales And EBITDA Margin Outlook
17:30 (06/08) - Bron: RTRS

Aug 6 (Reuters) - Pandora A/S PNDORA.CO :
* PANDORA ADJUSTS FINANCIAL GUIDANCE FOR 2018
* SAYS FOR 2018, PANDORA NOW EXPECTS REVENUE TO INCREASE
4-7% IN
LOCAL CURRENCY (FROM PREVIOUSLY GUIDED 7-10%)
* SAYS ASSUMING CURRENT EXCHANGE RATES VERSUS DANISH KRONE,
PANDORA EXPECTS A HEADWIND FROM CURRENCIES ON REVENUE GROWTH IN
DANISH KRONER OF AROUND 2 PERCENTAGE POINTS
* SAYS THIS COMPARES TO AN EXPECTED HEADWIND OF AROUND 4
PERCENTAGE POINTS IN CONNECTION WITH ANNOUNCEMENT OF Q1 2018
REPORT IN MAY
* SAYS EBITDA MARGIN IS EXPECTED TO BE APPROXIMATELY 32%
(FROM
PREVIOUSLY GUIDED APPROXIMATELY 35%)
* SAYS CAPEX IS STILL EXPECTED TO REPRESENT APPROXIMATELY 5%
OF
REVENUE
* FURTHERMORE, PANDORA EXPECTS A FULL YEAR IMPACT ON REVENUE
OF
AROUND DKK 1.4 BILLION (PREVIOUSLY AROUND DKK 1 BILLION) FROM
THE ACQUISITIONS MADE DURING 2017 AND 2018
* SAYS GROUP REVENUE FOR Q2 2018 WAS DKK 4,819 MILLION
CORRESPONDING TO 4% LOCAL CURRENCY GROWTH (Q2 2017: DKK 4,825
MILLION)
* SAYS EBITDA MARGIN FOR Q2 2018 WAS 31.1% (Q2 2017: 33.4%)
* SAYS FINANCIAL REPORT FOR Q2 2018 WILL BE ANNOUNCED ON 9
AUGUST
2018 INSTEAD OF ON 14 AUGUST 2018, AS PREVIOUSLY PLANNED

Source text for Eikon:
Further company coverage:

(Reporting by Stine Jacobsen)
((stine.jacobsen@thomsonreuters.com;))
https://investor.pandoragroup.com/news- ... dance-2018

Dit gaat crashen morgen...