Disclaimer: een belegging in dit bedrijf is zeer speculatief en bovengemiddeld risicovol, maar er is een grote veiligheidsmarge. De boekwaarde per aandeel bedraagt 6 à 7 EUR, terwijl de huidige koers neerkomt op 1,19 EUR.

Photonike Capital (Euronext Access Parijs; ISIN: BE0948608451) is een Belgische naamloze vennootschap die opgericht werd als Photonike in 2008 en sinds 2011 noteert op Euronext Access Parijs: http://www.photonike.com/what-we-do.html

Sinds 2016 profileert het bedrijf zich als een investeringsmaatschappij. Photonike werd omgedoopt tot Photonike Capital. De belangrijkste activa van Photonike Capital bestaan uit twee overheidsobligaties die in 2015 werden verworven, goed voor meer dan 90 % van het balanstotaal op 31/12/2019:

o Een Duitse overheidsobligatie (GERMANY(FED REP) 4.75% SNR 04/07/34 EUR0.01 (BB22) met een marktwaarde van 63,6 miljoen EUR op 31/12/2019. De staatsobligatie noteert sterk boven pari aan 172% op 29/01/2021;

o Een Belgische overheidsobligatie (BELGIUM(KINGDOM) 5% SNR 28/03/2035 EUR0.01 (B304)) met een marktwaarde van 51,5 miljoen EUR op 31/12/2019. De staatsobligatie noteert sterk boven pari aan 173,85% op 07/01/2021

De boekwaarde van het bedrijf bedraagt volgens het bedrijf zelf 6,65-7 EUR, rekening houdende met de latente meerwaarden van 49 MEUR op de obligatieportefeuille. In het commissarisverslag van december 2020 wordt de marktwaarde van de activa bevestigd. Exclusief de herwaarderingsmeerwaarden, komt de gecorrigeerde boekwaarde uit op 4 EUR op 31/12/2019. Zie ook: https://live.euronext.com/en/product/eq ... se-3591473

De “corona”-salamicrash die zich in februari/maart 2020 voordeed, resulteerde ertoe dat het aandeel Photonike Capital sinds de piekkoers van 13,4 EUR (op 12/12/2019) in drie maanden tijd ruim 80% van haar beurswaarde verloor. De marktwaarde van Photonike daalde van 216 miljoen EUR naar 32 miljoen EUR op 19 maart 2020, hetgeen toen dus reeds ruim onder het eigen vermogen was van het bedrijf. Na een kortstondig en beperkt koersherstel tot 3,3 EUR daalde Photonikes’ koers stapsgewijs richting 1 EUR. Het absolute dieptepunt werd bereikt op 5 januari 2021 toen het aandeel even 0,99 EUR aantikte, hetgeen een marktwaarde impliceert van amper 16 miljoen EUR.

De boekwaarde van het bedrijf ligt diverse malen hoger dan de huidige koers (1,19 EUR op 09/02/2021). Het mogelijks hoge koerspotentieel (100% of meer procent) is echter af te zetten tegenover de risico’s die met een investering in Photonike gepaard gaan.

Voordelen

o De activa van Photonike bestaan hoofdzakelijk uit veilige investeringen, met name investment grade (AAA)-obligaties waarop een grote latente meerwaarde bestaat (49,1 MEUR op 31/12/2019). Tussen 2015 en 2019 nam de latente meerwaarde op deze obligatieportefeuille toe van 8,7 MEUR tot 49,1 MEUR. Deze staatsobligaties werden uitgegeven in 2003 en leveren vandaag nog een jaarlijkse intrest op van 4,5% (Duitse staats obligatie) en 5% (Belgische staatsobligatie)

o De marktwaarde van de investeringen werd in 2020 bevestigd door de commissaris Steven Vyvey (zoals blijkt uit het commissarisverslag van 2 december 2020).

o De vennootschap heeft de verwerving van deze obligaties oorspronkelijk gefinancierd via aandeelhoudersleningen die omgezet werden in kapitaal. Photonike Capital is bijgevolg vandaag hoofdzakelijk gefinancierd met eigen vermogen (117,3 MEUR). Op 31/12/2019 waren er enkel diverse schulden ten opzichte van de aandeelhouders (8,2 MEUR – bedragen die op termijn geconverteerd zouden worden in kapitaal).

o Sinds 2015 bleven de activiteiten van Photonike quasi ongewijzigd. Maar in november 2019 bleek dat het management eindelijk de weg is ingeslagen om de latente meerwaarden op de obligatieportefeuille te verzilveren om vervolgens stapsgewijs de cash te investeren in verzekeringsbedrijven

o In november 2019 werd een joint venture opgericht met de Luxemburgse partner Nucleus Holding II SCS, een private equity investeerder (https://www.nucleus.lu/). De joint venture wenst zich toe te spitsen op de twee grootste levensverzekeringsmarkten ter wereld en wenst aan bemiddelde bedrijven en particulieren een reeks innovatieve unit-linked producten aan te bieden om tegemoet te komen aan de behoefte aan diversificatie van de beleggingen in een context van lage rentevoeten. De joint venture, waarin Photonike 27,5% heeft, beheert activa met een waarde van ruim twee miljard EUR (https://2020.nucleus.lu/2021/01/14/auto-draft/). Tot op heden werd via de joint venture geïnvesteerd in twee jonge verzekeraars:

1) Een sterk groeiende verzekeraar, Nucleus Life AG, met activa in beheer (AuM) ten belopen van 115,5 million CHF op 31/12/2019. Dit steeg tot 256,4 miljoen CHF in juni 2020. Een verdere stijging wordt verwacht (337.9 million euros in 2021 en 422.5 million euros in 2022). Nucleus Life AG ontstond in 2004. https://www.nucleus.li/Nucleus-Life-AG/ ... fe-ag.html

2) De levensverzekeringsmaatschappij TriCap Assurance SPC, die sinds 2007 actief is. De joint venture heeft als doel TriCap een plaats te geven op de B2B-markt voor levensverzekeringen en uitsluitend "contrats dédiés" (wikkels) aan te bieden aan vermogende particulieren. De AUM van deze verzekeraar bedraagt ongeveer 1,8 miljard USD. Photonike investeerde 10 miljoen EUR in de joint venture betreffende deze investering.

o Naast de investeringen in de joint venture, heeft Photonike Capital ook in augustus 2020 de procedure opgestart om als herverzekeraar te mogen handelen.

o Sinds december 2020 wordt Photonike Capital ook verhandeld op Stuttgart Stock Exchange Market in de STUB (Unofficial Market) en STUD (Regulated Market) segmenten. Deze beursnotering heeft als doel om eenvoudiger Duitse investeerders aan te trekken.

o De kwaliteit van het management is sinds begin 2019 verbeterd door de komst van twee nieuwe bestuurders: Peter Sollecito (USA) en Marco Quaranta (IT). Beiden hebben een degelijk parcours afgelegd in de financiële wereld. Een andere bestuurder betreft Alain Mangion, de oprichter en CEO van de Maltese verzekeraar Credinvest International (https://www.credinvestonline.com/about.php)

Nadelen

o Een groot nadeel betreft de beperkte free float. Slechts 3,7% van de aandelen worden vrij verhandeld. Er zijn slechts twee noteringen per dag (dubbele fixing):
http://www.photonike.com/doc/Assemblee% ... CDA%20.pdf

o Het merendeel van de aandeelhouders is gevestigd in fiscaalvriendelijke landen:

- Homepad SA: 81,49% (13.241.107 aandelen) , Zwitsers bedrijf;
- Fausto Ventriglia en zijn Maltese vennootschap FFVentriglia Investment & Finance Ltd (mede-oprichter, CEO): 4,96% van het kapitaal (806.400 aandelen);
- Claudio Marati (oprichter en bestuurder): 2,89% van het kapitaal (469.300 aandelen)
- Luciano Minerva (gewezen mede-oprichter/bestuurder): 3,03% (492.720 aandelen)
- IIC International Insurance Company (een verzekeringsmaatschappij actief in Curacao en Nederland): 3,93% (639.000 aandelen), vertegenwoordigd door Fausto Ventriglia
- Free float: 3,7%

o Over de grootste aandeelhouder, de Zwitserse vennootschap Homepad SA, is zeer weinig informatie bekend. De vordering die Homepad SA had op Photonike en waarmee de verwerving van de obligatieportefeuille werd gefinancierd, werd omgezet in kapitaal in 2016. Deze transactie is echter niet volledig duidelijk:
http://www.ejustice.just.fgov.be/cgi_ts ... iste=Liste

o Tot de oorspronkelijke oprichters behoorde Small Caps Finance Invest (SCFI). Toen werd Photonike omschreven als een producent van fotovoltaïsche panelen. SCFI betreft een in 2013 failliet verklaarde vennootschap van Bernardo Ruzziconi. Volgens De Tijd werd Ruzziconi ooit beschouwd als de “paus van de vrije markt”. Bernardo Ruzziconi zou wel geen aandelen meer bezitten in Photonike en zou er geen bevoegdheden meer hebben. Hij wordt nog wel vermeld op de site van Photonike als “secretaris”, maar dit zou een ceremoniële functie zijn.

o Het management is weinig transparant en houdt zich strikt aan de wettelijke verplichte communicaties. Het bedrijf kondigde in oktober 2020 aan dat er een forecast zou worden gepubliceerd, maar tot op heden is dat nog niet gebeurd.

o 4% van de activa bestaat uit deelnemingen in kleine vennootschappen, waaronder Sandretto (790 KEUR), Mediterranea Holding (399 KEUR), BS Life Settlement (2 MEUR), andere participaties (1,9 MEUR). 3% van de activa bestaat uit vorderingen (5,1 MEUR), waaronder Sandretto (1,6 MEUR) en 3,4 MEUR op FFV Inv & Fin (de vennootschap advan de CEO). De waarde van deze participaties is moeilijk te bepalen. Veiligheidshalve mag ervan uitgegaan worden dat deze historische deelnemingen waardeloos zijn. Er werden reeds waardeverminderingen van 1,9 MEUR tot uitdrukking gebracht op 31/12/2019.

o Er worden nog steeds relatief grote hoeveelheden aandelen te koop aangeboden.

Eén van de mogelijke verkopers betreft Candela Invest, een Belgische holdingmaatschappij met participaties in beursgenoteerde bedrijven als EMD Music en U&I Learning: https://www.candelainvest.com/home_nl.html. Candela Invest is sinds november 2011 aandeelhouder geworden van Photonike via een aandelenruil (een ruil met de toenmalige participatie in Small Caps Finance Invest) en bezit 91.255 aandelen van Photonike. De aandelen van Photonike werden op basis van de aandelenruil gewaardeerd op 5,28 EUR, maar de boekwaarde werd in 2012 op nul gezet.

o De commissaris maakte in 2019 een voorbehoud bij zijn opinie omdat het ongebruikelijk is om een herwaarderingsmeerwaarde tot uitdrukking te brengen in BE GAAP op een obligatieportefeuille. Volgens de Belgische boekhoudnormen zijn de activa dan ook overgewaardeerd ten belopen van 49,1 MEUR. Bij toepassing van IFRS normen zijn de activa wel correct gewaardeerd. Het is opmerkelijk dat het management ingaat tegen het oordeel van de commissaris.

o Er kunnen geen dividenden uitbetaald worden aangezien het overgedragen resultaat negatief is. De boekingswijze van de ontvangen intresten uit de obligatieportefeuille is onduidelijk. Deze intresten worden niet geboekt onder de financiële opbrengsten.

Algemene conclusie

De conservatieve boekwaarde (zonder rekening te houden met de latente meerwaarde op de obligatieportefeuille) van 1 aandeel Photonike bedraagt 4 EUR, terwijl de beurskoers slechts 1,19 EUR bedraagt. Zoals hierboven beschreven zijn er dan ook veel risico’s verbonden aan een investering in Photonike.

De combinatie van de coronacrash en de beperkte free float zorgde ervoor dat Photonike in enkele maanden ruim 80% van haar waarde op de beurs verloor, zonder bedrijfsgerelateerde informatie die deze crash kan verklaren. Het lijkt er dus op dat de sterke terugval van het aandeel onterecht is. De activiteiten van Photonike zijn, na jaren stilstand, sinds oktober 2019 duidelijk aan het evolueren. Zoals het aandeel met beperkte volumes sterk daalde, kan het aandeel ook sterk stijgen bij de minste positieve berichtgeving (bijv. goedkeuring licentie tot herverzekeraar, nieuwe investeringen, publicatie van het langverwachte business plan).

Het merendeel van de activa van Photonike wordt beschouwd als veilig: twee Investment Grade- staatsobligaties waarop een grote latente meerwaarde rust. Sinds 2019 lijkt het erop dat het management Photonike wenst te laten evolueren in een verzekeringsholding. Dit blijkt onder meer uit de oprichting van de joint venture met de Luxemburgse partner Nucleus Holding II SCS. Daarnaast werd in augustus 2020 de procedure gestart in België om een licentie verwerven als herverzekeraar.

Een bedrijf dus met potentieel, maar geen investering voor de hartlijders.

@BenjaminBuffett
Voor zo een uitgebreid artikel mag wel de bron vermeld worden !!!

Ik heb dit artikel zelf geschreven en ik verwijs naar diverse sites als bron. Lijkt mij voldoende. Bovendien is een groot deel gebaseerd op de recentste jaarrekening en die kan je raadplegen op de balanscentrale.

Toch wel schimmig bedrijf. Erg schimmig.

Zelf noemen ze (website: what we do) IIC International Insurance Company NV als "our parent company".
Dit is een verzekeraar uit Curaçao, met als website enkel "coming soon":
http://www.internationalinsurancenv.com/
Nota: die verzekeraar bestaat sinds 2007!

Niettegenstaande die "parant company" uit curacao, is Homepad SA dus de hoofdaandeelhouder:
https://www.moneyhouse.ch/de/company/ho ... 2016520641
een vastgoed/bouwbedrijfje met een adres waar nog 10 andere bedrijfjes zitten, o.a. een wasserette.
Je moet ook eens met Google Maps op het adres kijken. Ziet er niet bepaald een bedrijf uit dat eventjes 65 M€ op tafel legt om in een ander bedrijf te investeren.

Het bedrijf zelf heeft dan weer een Brussels adres: Avenue Louise 65 Bte 11, Bruxelles City Center
dat blijkt een coworking locatie te zijn:
https://www.matchoffice.be/huren/cowork ... uise-92728
Er lijkt verder geen enkele maar dan ook geen enkele link met/activiteit in België
(buiten die ene obligatie)

De algemene vergadering ging dan weer door in Italië, met als aanwezigen Italianen.

Dus een Belgisch bedrijf met Frans/Duitse beursnotering gelieerd aan een verzekeraar uit Curaçao met Italianen in het bestuur en Zwitserse hoofdaandeelhouder uit den bouw.
En dat allemaal om in hoofdzaak 2 langlopende staatsobligaties aan te houden!

De handel was ook een tijd volledig geschorst vanwege niet nakomen verplichtingen notering:
https://live.euronext.com/en/listview/n ... tId=339772
Ze hadden na een waarschuwing eind 2017 van Euronext over het ontbreken van een jaarrekening
10 maanden later nog altijd geen jaarrekening ingediend en werden daarom geschorst.
Schorsing heeft 3 maand geduurd.

Idd, de jaarrekening over 2016 is maar neergelegd in december 2018.
Geen woord uitleg in de jaarrekening waarom het 2 jaar duurde.
Die jaarrekening is zeer summier. Bv. geen aandeelhouders

Om het in het Engels te zeggen:
I wouldn't touch this with a barge pole

@el perro - klopt inderdaad - ik heb alle locaties ook bekeken en het zijn meestal postbusadressen. Langs de andere kant werkt er (nog) geen personeel voor Photonike Capital, dus is het wel logisch dat ze het met een postbusadres moeten stellen, met in het beste geval een bureau. De "beleggingsportefeuille" en deelnemingen die het bedrijf vandaag heeft, zijn ook nog te beperkt om personeel aan te werven.

De perceptie over dit bedrijf is terecht zeer negatief. Over de grote aandeelhouders is er weinig info te vinden. De bestuurders zijn allemaal buitenlanders. Fiscaal zou het best kunnen dat er redelijk wat fout loopt. De enige troost is het feit dat boekjaar 2019 werd geauditeerd en dat er een bedrijfsrevisor is die deze vennootschap (met eigenlijk beperkte inhoud) heeft doorgelicht. Als het echt een volledig foute boel zou zijn, dan zou de commissaris geen verslag afleveren met slechts een voorbehoud. De hoofdopmerking van de commissaris betreft dat de Belgische obligatieportefeuille onder BE GAAP niet aan marktwaarde op het actief mag worden weergegeven (met onder het eigen vermogen de latente meerwaarde die onder de herwaarderingsmeerwaarden worden geboekt).

De twee verzekeraars waarin ze participeren, zijn ook gelegen in belastingparadijzen, Liechtenstein en Cayman Islands.

De crash van het aandeel heeft echter niets te maken met de slechte perceptie rond het bedrijf. Het trage herstel van de koers zal er wel mee te maken hebben. Het bedrijf communiceert immers zeer slecht, maar is wel de laatste tijd iets frequenter dan voorheen. Er wordt veel beloofd, maar de deadlines worden wel nog steeds niet gerespecteerd.

De raad van bestuur is wel versterkt met twee betrouwbaardere, onafhankelijke bestuurders die ook op Linkedin teruggevonden worden en een betrouwbare cv hebben. Dus dat is een positieve evolutie.

Het is ook een vaststaand feit dat Photonike lijkt te beschikken over de financiële middelen om verder te investeren in verzekeraars. De oorsprong van die middelen is wel niet volledig duidelijk. Het wordt afwachten of ze blijven opteren voor verzekeraars met hoofdzetel in belastingparadijzen of eerder voor investeringen waar de perceptie wel goed is.

Vandaar ook zeer een speculatief aandeel. Als experiment wel interessant om op te volgen.

International Insurance Company werd effectief opgericht in 2007 volgens de officiële databanken van Bonaire en Curacao. De "business licence" zou dateren van 2017: http://www2.bonairechamber.com/companyselect.asp

In the Commercial Register of the Bonaire Chamber of Commerce & Industry is registered under number 6052: International Insurance Company

Trade name: International Insurance Company
Legal form: Foreign legal entity with headoffice abroad
Business License: True
Business License: # 2017002966
Date Business License: March 16, 2017
Official name: International Insurance Company N.V.
Statutory seat: Curaçao
Date last amendment: August 31, 2015
Date established: August 29, 2007
Date registered: December 6, 2016
Business address: Kaya Grandi 8
Country: Dutch Caribbean
Correspondence address (same as above)
Description English 1. To conclude and to execute insurance agreements, with the exception, however, of life insurance agreements. If and at any time the law and/or the acquired Licenses should permit that the corporation concludes life insurance agreements may also be entered into;
2. The corporation is authorized to perform everything requisite or profitable to the accomplishment of its purpose or incidental thereto or connected therewith in the widest sense of the word.
Representation Individual managing directorts shall exercise their powers with due observance of the resolutionss of the Management Board.

Official(s)
1
Status officia:l Natural person
Function: Director
Title description: Managing Director
Name: Carmelo Vittorio De Stefano: https://www.wtca.org/users/735-carmelo- ... de-stefano
Date of birth: May 17, 1982
Country of birth: Venezuela
Nationality: Italian
Date of registration: December 19, 2007
Date in function: August 29, 2007
Code representation: Solely authorized

2
Status official: Natural person
Function: Director
Title description: Managing Director
Name: Fausto Maria Ventriglia
Date of birth: February 15, 1967
Country of birth: Italy
Nationality: Italian
Date of registration: August 6, 2018
Date in function: August 1, 2018
Code representation: Solely authorized
Source: Registry-information Internet. This document is not an excerpt in accordance with article 11 paragraph 2 of the Commercial Register Law 2009 BES (O.G. 2010, 437)

In the Commercial Register of the Curaçao Chamber of Commerce & Industry is registered under number 102716: International Insurance Company N.V.

Trade name: International Insurance Company N.V., SaBeé Insurance
Legal form: Limited Liability Company
Official name: International Insurance Company N.V.
Statutory seat: Curaçao
Date of incorporation: August 29, 2007
Date last amendment: August 31, 2015
Date established: August 29, 2007
Nominal Capital: 124000 share(s) with a nominal value of Antillean Guilder 100
Fiscal year: The fiscal year is equal to the calendar year
Address: Piscaderabaai Z/N, World Trade Center Curaçao
Country: Curaçao
Mailing address (same as above)
Description English 1. To conclude and to execute insurance agreements, with the exception, however, of life insurance agreements. If and at any time the law and/or the acquired Licenses should permit that the corporation concludes life insurance agreements said agreements may also be entered into.
2. The corporation is authorized to perform everything requisite or profitable to the accomplishment of its purpose or incidental thereto or connected therewith in the widest sense of the word.
Official(s)
1
Function: Statutory director
Title description: Managing Director
Name: Carmelo Vittorio De Stefano Rojas: https://www.wtca.org/users/735-carmelo- ... de-stefano
Date of birth: May 17, 1982
Place of birth: Caracas
Country of birth: Venezuela
Nationality: Venezuelan
2
Function: Statutory director
Title description: Managing Director
Name: Vittorio De Stefano Vivenzio
Date of birth: November 21, 1944
Place of birth: Moschiano
Country of birth: Italy
Nationality: Venezuelan
Source: Registry-information Internet. This document is not an excerpt in accordance with article 11 paragraph 2 of the Trade Ordinance (O.G. 2009 no. 51)

http://www.curacao-chamber.cw/services/ ... ch-company

Welja...
Een bedrijf dat zich presenteert als verzekeraar die internationaal actief is
maar na 13 jaar nog geen tijd heeft gevonden voor een website...
Dat is dus een schermvennootschap hé

die candela invest die je vermeldde eens verder bekeken
ze schrijven in hun halfjaarverslag van 2017:

-PHOTONIKE CAPITAL : le conseil d’administration de CANDELA INVEST a jadis décidé, après avoir procédé à une analyse et à une investigation détaillée, de comptabiliser une réduction de valeur de €481.826 sur la participation que détient CANDELA INVEST dans PHOTONIKE CAPITAL, afin de ramener la valeur comptable de cette participation à zéro. En effet, le conseil d’administration avait constaté que PHOTONIKE CAPITAL ne fournissait au marché et à sesactionnaires que des informations très insuffisantes et partielles et, qu’en outre, elle n’avait pas de revenus et faisait des pertes. Le conseil d’administration a bien tenté de céder cette participation mais a constaté que, faute de transactions, il était impossible de négocier des actions PHOTONIKE CAPITAL sur le marché. Dans un tel contexte, et suivant en cela une politique de valorisation prudente, le conseil d’administration a estimé devoir comptabiliser une telle réduction de valeur.

Bien que les informations communiquées au marché et à ses actionnaires soient toujours aussi insuffisantes et partielles, il apparait qu’en mai 2016 PHOTONIKE CAPITAL a procédé à une augmentation de capital en nature par un apport d’actif à hauteur de €67.000.000, dans des conditions qui ne sont pas clairement définies et peu transparentes et dont CANDELA INVEST, pourtant actionnaire, n’a pas été informée. Le conseil d’administration constate que plus aucune transaction boursière n’a eu lieu sur les titres PHOTONIKE CAPITAL depuis le mois d’octobre 2014, excepté 600 actions en juin 2017 .

Dans un tel contexte, et en l’absence de tout élément nouveau depuis la rédaction du rapport annuel 2016, le conseil d’administration maintient son attitude prudente et décide, nonobstant l’augmentation de capital intervenue, de ne pas acter de reprise de réduction de valeur sur cette participation. A cet égard, il convient de noter que, à ce jour, PHOTONIKE CAPITAL n'a toujours pas déposé ses comptes annuels 2016 à la BNB et cela en infraction avec la réglementation en vigueur.

En dat van een partij die er belang bij heeft dat photonike capital het goed doet :-o
True believers ;-)

ENORME kapitaalverhoging in natura zonder dat aandeelhouders van iets weten

Straf toch dat zoiets kan noteren op de beurs.
Ik kan me wel voorstellen dat een beursnotering u direct een zekere serieux geeft bij tegenpartijen...

Interessant om te volgen ja,
op veilige afstand als ramptoerist :-)

De reden waarom het een Belgische vennootschap is, is omdat het bedrijf oorspronkelijk mede-opgericht werd door de Belgische vennootschap Smalls Caps Finance Invest die Photonike naar de beurs bracht. Maar ondertussen is deze mede-oprichter geen aandeelhouder meer en is het merendeel van de aandelen dus in handen van buitenlandse aandeelhouders.

Het komt wel vaker voor in België dat een vennootschap enkel buitenlandse bestuurders heeft (vooral bij vastgoedvennootschappen en holdingvennootschappen), maar voor een beursgenoteerd bedrijf is het wel opmerkelijk. Voor substance-redenen zullen de meeste Belgische bedrijven met uitsluitend buitenlandse aandeelhouders er ook voor zorgen dat er minstens één Belgische bestuurder is (vaak door beroep te doen op een trustkantoor die een bestuurder kan aanleveren).

Uiteindelijk was Photonike tot voor kort te beschouwen als een soort SPAC (lege beursschelp met cash) die nu sinds 2019 start met te investeren in verzekeringsbedrijven.

De aandelen van Photonike worden vanaf 2019 terug frequenter verhandeld nadat de wettelijke verplichtingen terug nageleefd werden door het bedrijf.

Candela Invest stelt in hun jaarverslagen dat zij niet op de hoogte waren van de kapitaalsverhoging, maar het huidige management van Photonike beweert deze aandeelhouder niet te kennen. Candela Invest heeft minder dan 0,6% van de aandelen en heeft dus geen meldingsplicht te doen aan Photonike. De kapitaalsverhoging is wel gepubliceerd in het Belgisch Staatsblad, dus Candela Invest zou het via die weg kunnen geweten hebben.

De participatie in Photonike staat bij hen op nul in de boeken, maar ze konden de aandelen stapsgewijs gewoon op de beurs verkocht hebben in 2019 en deels in 2020 voor koersen boven 10 EUR per aandeel. Hun aandelen behoren immers klaarblijkelijk tot de free float.

Hier vind je alle activa
http://www.photonike.com/doc/Rapport%20 ... l%20Sa.pdf
Hier kun je terugvinden waarom ze 6.5 - 7 euro waard zijn.


De volgende maanden zal er ook een meer overzichtelijke website komen.


Het plan 2021 - 2025 heeft wat vertraging door corona, het is volledig klaar maar men wil het maar naar buiten brengen na de goedkeuring door controleorgaan van Lichtenstein.

PHOTONIKE CAPITAL SA
1,5 +6,38%

Er komt terug wat leven in, maar nog altijd 85% lager dan enkele maanden geleden.

Een beursnotering laat vaak toe binnen dubbelbelastingverdragen om te ontsnappen aan zogenaamde limitation on benefit clausules. Dat kan dus een mogelijke verklaring zijn waarom hier een lage free float is. Zo kan men de meeste belastingen ontwijken wanneer de aandeelhouders zelf in fiscale paradijzen (Monaco, etc) wonen.

1,71+0,21(+14,00%)

1,71 1.249 1

1,89 229 1

1,96 500 1

2 7.700 1

3 600 1

De 2 deze week zal geen probleem zijn en als ik hen mag geloven zou dat groter order op 2 ook gemakkelijk weggekocht moeten worden.

Due the COVID effect on the Stock Markets our shares have fallen down in price but also in volumes. For sure the market price is not representative of the value of our company.
Recent transactions on the market gave signals that the price and volumes are going up again.

Our Company has the mission to come in the insurance and reinsurance market as leader and we are moving to obtain the authorization from Central Authorities.

We are sure that the market will give in a short time the right value of our Shares. I kindly invite you to follow the market in the next weeks.


Volgens hun laatste cijfers zouden we dus nog een x2 – x3 voor de boeg moeten hebben.
Therefore, the Book Value of the Company is confirmed in the range of 6.65 and 7.00 euros per share.

Een jaar geleden stonden we nog ruim boven de 10, maar dat zal niet voor meteen zijn vermoed ik (of ze moeten schitterende cijfers bekend maken met de verzekeringen.)

25/02/2020 10.30 10.30 10.30 10.30 4,693 48,338 10.3000
24/02/2020 10.30 10.30 10.30 10.30 3,311 34,103 10.3000
21/02/2020 10.50 10.50 10.50 10.50 3,144 33,012 10.5000
20/02/2020 10.70 10.70 10.60 10.60 7,150 76,480 10.6965
13/02/2020 11.00 11.00 11.00 11.00 2,278 25,058 11.0000
12/02/2020 11.00 11.00 11.00 11.00 500 5,500 11.0000
11/02/2020 11.30 11.30 11.30 11.30 3,342 37,765 11.3000
05/02/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 2,713 32,013 11.8000
04/02/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 1,855 21,889 11.8000
03/02/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 3,934 46,421 11.8000
31/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 4,620 54,516 11.8000
30/01/2020 11.70 11.70 11.70 11.70 2,250 26,325 11.7000
29/01/2020 11.90 11.90 11.90 11.90 6,102 72,614 11.9000
28/01/2020 12.10 12.10 11.90 11.90 5,614 67,845 12.0849
27/01/2020 11.00 11.00 11.00 11.00 2,912 32,032 11.0000
24/01/2020 11.70 11.70 11.70 11.70 1,300 15,210 11.7000
23/01/2020 11.80 11.80 11.70 11.70 7,671 89,830 11.7103
22/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 513 6,053 11.8000
21/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 6,135 72,393 11.8000
20/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 430 5,074 11.8000
17/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 1,150 13,570 11.8000
16/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 9,198 108,536 11.8000
15/01/2020 11.80 11.80 11.80 11.80 596 7,033 11.8000
14/01/2020 11.60 11.60 11.60 11.60 2,225 25,810 11.6000
13/01/2020 11.60 11.60 11.60 11.60 1,094 12,690 11.6000
10/01/2020 10.10 11.00 10.10 11.00 945 9,558 10.1143
27/12/2019 11.70 11.70 11.70 11.70 5 59 11.7000
23/12/2019 11.80 11.80 11.80 11.80 700 8,260 11.8000
20/12/2019 11.90 11.90 11.90 11.90 500 5,950 11.9000
18/12/2019 12.30 12.30 12.30 12.30 2,000 24,600 12.3000
16/12/2019 12.90 12.90 12.90 12.90 3,580 46,182 12.9000
13/12/2019 13.30 13.30 13.30 13.30 4,920 65,436 13.3000
12/12/2019 13.40 13.40 13.40 13.40 2,530 33,902 13.4000
11/12/2019 13.00 13.40 13.00 13.40 9,500 126,700 13.3368
10/12/2019 12.90 12.90 12.90 12.90 5,589 72,098 12.9000
06/12/2019 13.00 13.00 12.90 12.90 5,470 71,109 12.9998
05/12/2019 13.00 13.00 13.00 13.00 1,300 16,900 13.0000
04/12/2019 13.00 13.00 13.00 13.00 4,100 53,300 13.0000
03/12/2019 13.00 13.00 13.00 13.00 6,800 88,400 13.0000
02/12/2019 13.00 13.00 13.00 13.00 125 1,625 13.0000
29/11/2019 12.80 12.80 12.80 12.80 2,327 29,786 12.8000
28/11/2019 12.80 12.80 12.80 12.80 1,306 16,717 12.8000
25/11/2019 12.80 12.80 12.80 12.80 841 10,765 12.8000
22/11/2019 12.80 12.80 12.80 12.80 500 6,400 12.8000
21/11/2019 12.00 12.00 12.00 12.00 1,000 12,000 12.0000
20/11/2019 12.80 12.80 12.80 12.80 501 6,413 12.8000
19/11/2019 12.70 12.70 12.70 12.70 4,789 60,820 12.7000
18/11/2019 12.70 12.70 12.70 12.70 2,309 29,324 12.7000
15/11/2019 12.00 12.00 12.00 12.00 972 11,664 12.0000
14/11/2019 12.00 12.00 12.00 12.00 12,750 153,000 12.0000
13/11/2019 12.60 12.60 12.50 12.50 1,540 19,400 12.5974
11/11/2019 12.60 12.60 12.60 12.60 200 2,520 12.6000
07/11/2019 12.60 12.60 12.60 12.60 800 10,080 12.6000
06/11/2019 12.60 12.60 12.60 12.60 130 1,638 12.6000
05/11/2019 12.60 12.60 12.60 12.60 705 8,883 12.6000
04/11/2019 12.30 12.30 12.30 12.30 300 3,690 12.3000
30/10/2019 12.30 12.30 12.30 12.30 896 11,021 12.3000
29/10/2019 12.30 12.30 12.30 12.30 1,160 14,268 12.3000
28/10/2019 12.30 12.30 12.30 12.30 131 1,611 12.3000
24/10/2019 12.10 12.10 12.10 12.10 2,000 24,200 12.1000
23/10/2019 12.10 12.10 12.10 12.10 100 1,210 12.1000
22/10/2019 12.10 12.10 12.10 12.10 1,868 22,603 12.1000
21/10/2019 12.10 12.10 12.10 12.10 200 2,420 12.1000
18/10/2019 12.00 12.00 12.00 12.00 500 6,000 12.0000
17/10/2019 12.00 12.00 12.00 12.00 770 9,240 12.0000
16/10/2019 11.90 11.90 11.90 11.90 100 1,190 11.9000
15/10/2019 11.90 11.90 11.90 11.90 1,031 12,269 11.9000
14/10/2019 11.80 11.80 11.80 11.80 1,295 15,281 11.8000
11/10/2019 11.70 11.70 11.70 11.70 821 9,606 11.7000
09/10/2019 11.70 11.70 11.70 11.70 732 8,564 11.7000
08/10/2019 11.70 11.70 11.70 11.70 435 5,090 11.7000
07/10/2019 11.60 11.60 11.60 11.60 770 8,932 11.6000
04/10/2019 11.50 11.50 11.50 11.50 3,025 34,788 11.5000
03/10/2019 11.50 11.50 11.50 11.50 342 3,933 11.5000
02/10/2019 11.10 11.10 11.10 11.10 2,310 25,641 11.1000

Je ziet volume en bedrag dag na dag langzaam toenemen.

Volume 4,517
Turnover 7,724 €

Maar nog steeds kleine 81% lager in 1 jaar.
17/02/2020
Cours 8,900€
variation -7,19€
variation % -80,79%


Verwacht 1 van de volgende weken de goedkeuring en dan kunnen ze beginnen communiceren.

nog ruim 2194 op de bid en
8449 16:32:43 1.79 806 laat order van 3000 stuks.
8193 16:32:43 1.79 751
7937 16:31:57 1.79 1,249
7681 16:30:15 1.79 1
7425 16:30:15 1.79 506
7169 16:30:15 1.79 1,393
6913 16:30:15 1.79 798
6657 16:30:15 1.79 200
6401 16:30:15 1.79 2
6145 16:30:15 1.79 100
5889 16:30:15 1.79 148
5633 16:30:15 1.79 27
5377 16:30:15 1.79 100