JPMorgan trekt het advies voor Umicore op van underweight tot neutral. Het koersdoel stijgt van 29 tot 34 euro. ‘De inkomsten uit de recyclage van edele metalen zullen zwak blijven’, klinkt het. Daardoor zal de recurrente bedrijfswinst ook dit jaar zakken. ‘Maar dat zit al in de analistenprognoses vervat. We denken bovendien dat de investeringsprojecten van Umicore vanaf 2015 significant zullen beginnen bijdragen tot de winst.’
De analisten merken op dat de koers/winst-verhouding (19,3) momenteel 39 procent boven het historisch gemiddelde staat. Een ‘challenging’ waardering, klinkt het. ‘Maar gezien de winsten nu echt op een bodem, zitten is die premie gerechtvaardigd.’