Degroof-Petercam verhoogt zijn advies naar 'bijkopen' met een nieuw koersdoel van 116.50€

Koers is nu wel te hoog om bij te kopen...had gehoopt nog wat te kunnen bijkopen rond de 106,5...maar helaas.

Als het koersdoel 116€ is, waarom is een koers van 110€ dan te hoog?
PS: koersdoel houdt ook geen rekening met dividenden

Aan 110 € vind ik het netto dividend percentage te laag...en al zeker aan 116 euro.

Netto dividend behoort tot de betere helft van de GVV's. En wie zegt dat het op termijn niet kan stijgen?

Qrf vind ik verhoudingsgewijze een betere keuze. Geen premie op boekwaarde en dividend is gelijkwaardig. Zelfs iets hoger.

Akkoord, maar hier ging het over COFB.

Cofinimmo vs QRF: what to buy?

Willen we appelen of peren?

* QRF scoort beter op vlak van K/W, (netto)dividendrendement en heeft een lagere premie tov de NAV.
* Cofinimmo scoort beter op vlak van rentabiliteit.

Vergelijking tussen een hybride kantoor/zorgvastgoed GVV enerzijds, en een binnenstadswinkel anderzijds. Bekijken we hen eens tov hun "peers".

=> Cofinimmo vergeleken Aedifica & Care Property Invest (voor COFB's zorgvastgoed-gedeelte): Cofinimmo noteert duidelijk goedkoper qua waardering, en noteert aan een hoger dividendrendement.
=> Voor het kantoor-element vergeleken met Befimmo: kantoorvastgoed wordt duidelijk nog steeds laag gewaardeerd: Befimmo noteert aan een kleine discount, heeft het hoogste dividendrendement van de GVV's en op Ascencio na (niet in dit overzicht) aan de laagste K/W van de GVV's.

=> QRF vergeleken met Vastned Retail Belgium die net als QRF focussen op binnenstadswinkels, maar dan nog meer gespecialiseerd: enkel de topwinkelstraten in de topwinkelsteden. Dit terwijl QRF ook winkelpanden in secundaire steden in portefeuille heeft.

Persoonlijk vind ik Vastned Retail's strategie om te focussen op de topwinkelsteden de betere strategie. Winkelpanden in die straten blijven gewild wat hen toestaat de huur op te trekken. Maar hun gebrek aan groei maakt het aandeel een "value trap". De schuldgraad wordt (noodgedwongen) laag gehouden, er worden geen kapitaalverhogingen uitgevoerd in het kader van een groeiproject, 100% van de winst wordt uitgekeerd als dividend => niet-uitgekeerde winst wordt niet geïnvesteerd om de toekomstige winst te laten groeien. Dit alles weegt op het aandeel, en kan je zien aan de waardering.
Bij Qrf wordt wel tenminste groei nagestreefd.

Is Cofinimmo ook zo'n valuetrap?
Naar mijn mening niet (meer). Na een proces van vele jaren bestaat de portefeuille tegenwoordig voor bijna de helft uit zorgvastgoed, wat een groeisector is. Voor het eerst in jaren wordt nog eens winstgroei vooropgesteld. Bescheiden winstgroei weliswaar, maar toch: de kentering lijkt ingezet. Toenemende winsten, in combinatie met het meer waarderen als zorgvastgoed-GVV dan als kantoren-GVV kunnen het aandeel nog hoger duwen.

COFB kondigt vandaag een kapitaalsverhoging aan waarbij het hoopt €155M op te halen om nieuwe investeringen te bekostigen. Er worden voorkeurrechten aan de bestaande aandeelhouders toegekend: één recht per aandeel. Dit recht wordt voorgesteld door coupon #32 (wordt vandaag nabeurs onthecht)
13 van die rechten kunnen gebruikt worden om één nieuw aandeel te verwerven aan €94.50 - dit is een korting van ~12% op de huidige prijs. Intekenen kan vanaf morgen (21 juni) tot en met 27 juni 16:00uur

De nieuwe aandelen zijn dividend gerechted vanaf 2 juli 2018: coupon #34 (wordt geschat op €2.76). Coupon #33 die voor de huidige aandelen het dividend voorstelt vanaf 1 januari tot aan de uitgiftedag van de nieuwe aandelen wordt vandaag (nabeurs) onthecht. Dit dividend bedraagt €2.74. Coupon #33 wordt evenwel slechts betaald na afsluiten van het boekjaar dwz ergens in 2019.

Belca2 schreef: ↑20 juni 2018, 10:44 13 van die rechten kunnen gebruikt worden om één nieuw aandeel te verwerven aan €94.50 - dit is een korting van ~12% op de huidige prijs.

Da's mooi, ik doe mee.

Is het slim om nu nog bij te kopen tot X aantal zodat deelbaar dr 13 ? Of beter wachten tot na kapitaalverhoging , wel meedoen maar met minder...