Didymus schreef: ↑25 oktober 2017, 09:29 Vandaag een oplawaai van jewelste omdat bij de kwartaalupdate blijkt dat de dollarkoers weegt op de resultaten. Nochtans is dat al heel lang geweten dat Melexis heel dollargevoelig is en dat het meest optimistische (achterhaalde) scenario in de koers zat verrekend.

'Koerszwakte Melexis is koopkans'
Melexis wordt vandaag afgestraft omdat sommige resultaten iets minder waren dan verwacht. Wat ook meespeelt, is dat het aandeel volop gewaardeerd staat en dat technologiewaarden in het algemeen een moeilijke dag kennen (door vrees dat de smartphone-verkoop zal verzwakken). Analisten zien de lagere koers van Melexis echter als een ideale gelegenheid om in te stappen.

‘Je moet ver teruggaan in de tijd om Melexis-resultaten iets onder onze en de consensusramingen te zien uitkomen’, schrijft Guy Sips van KBC Securities. Niettemin vindt hij het positief dat Melexis zijn vooruitzichten voor het hele jaar 2018 handhaaft. Sips behoudt zijn koopadvies en koersdoel van 100 euro. ‘Wij zien elke koerszwakte als een opportuniteit om het aandeel op te pikken’, klinkt het nog.

Marcel Achterberg van Degroof Petercam vermoedt dat de ongunstige evolutie van de dollar/euro-koers niet alleen de omzetgroei heeft afgeremd, maar ook op de marges heeft gewogen. Niettemin blijft Melexis het goed doen: het bedrijf profiteert van de aanhoudend sterke vraag en de omzetgroei bedraagt het dubbele van de markt. De analist verhoogde onlangs zijn koersdoel tot 110 euro en herhaalt zijn koopadvies. Koerszwakte vormt een aantrekkelijke instapgelegenheid, voegt hij toe.

Jhn schreef: ↑2 oktober 2017, 15:15 vroeg mij nu net af, stijgt Melexis nu vandaag omdat X-fab de tip van de vfb was?

of heeft er iemand nog iets anders opgevangen over Melexis

gpv1 schreef: ↑15 december 2018, 13:10 Aan de huidige koers vind ik het aandeel overgewaardeerd. Meer dan €25 zou ik er niet voor willen geven, dan heb je tenminste een margin of safety. Omzet stijgt wel mooi maar de vrije kasstromen stijgen niet mee, dus dalende marges, en ik denk niet dat er veel ruimte is om die nog terug op te krikken. Maar omdat dit een aandeel is waar analisten smoorverliefd op zijn en dat ze altijd de hemel zullen inprijzen kan de koers mogelijks ook rap herstellen.

gpv1 schreef: ↑15 december 2018, 13:10 Aan de huidige koers vind ik het aandeel overgewaardeerd. Meer dan €25 zou ik er niet voor willen geven, dan heb je tenminste een margin of safety.

Naick schreef: ↑15 december 2018, 14:08 Ja had ook even snelsnel berekend op basis van de laatste twee jaar en kwam uit rond de 26 EUR met een safety margin van 50%. Mooie vks-marges, maar aan de huidige waardering nog steeds een heel stevige vks-multiple.

Naick schreef: ↑3 februari 2019, 02:36 Als je meer info wil over deze methode, kan je best eens de posts van GPV1 lezen van een tijdje terug, daar legt hij zijn werkwijze uit. Ik heb dit gewoon grotendeels overgenomen, na het lezen van het boek 'the 5 rules for succesful stock investing', waarna ik overtuigd was van het nut van naar vrije kasstromen te kijken.

Naick schreef: ↑3 februari 2019, 02:36 Ik heb de vrije kasstroom van de laatste twee jaar berekend (was vrij snel, zonder te dubbelchecken). Die heb ik vervolgens vermenigvuldigd met 18 (GPV1 gebruikt een vergelijkbare multiple, ik heb deze na wat onderzoek overgenomen. Dit wil dus zeggen dat ik een aandeel 'fair' gewaardeerd vind als het aan 18 keer zijn vrije kasstroom noteert).

Voor Melexis kwam ik zo aan een faire waarde van ongeveer 1 miljard, wat overeenstemt met een koers van rond de 26 euro.

Als je meer info wil over deze methode, kan je best eens de posts van GPV1 lezen van een tijdje terug, daar legt hij zijn werkwijze uit. Ik heb dit gewoon grotendeels overgenomen, na het lezen van het boek 'the 5 rules for succesful stock investing', waarna ik overtuigd was van het nut van naar vrije kasstromen te kijken.

Ik vind de DCF-methodz ook zeer nuttig en theoretisch juister, maar is moeilijker toe te passen en is zeer afhankelijk van de gebruikte parameters.