sintorama schreef: ↑20 februari 2020, 13:09 Zeg... Anderhalve percent dalen na de verschroeiende rit van de voorbije weken, het mag wel eens zeker?

Wie zegt dat dit een voorbode is van 'bergaf gaan' moet de grafiek even herbekijken in 2018 toen het zijwaarts bewoog en veel instabieler was. Sinds lange tijd is de koers veel stabieler, waarschijnlijk omdat de absolute waarde van één aandeel ook hoger is, dat leidt tot minder speculanten. Laten we alvast hopen dat er nooit een splitsing komt.
Drie weken geleden de positieve winstwaarschuwing en een forse stijging, twee weken geleden stabilisatie, vorige week een forse sprong, nu weer stabilisatie. Volgende week cijfers: we zijn benieuwd naar de vooruitzichten (doch, geen becijferde prognose) en of het nog een tikje hoger gaat vooraleer we weer radiostilte verwachten tot aan april (met nieuwe closing voor de JV).
Dividendprognose leg ik op €2.7 komende van €2.2. Nogmaals even herhalen voor zij die zich rijk rekenen door de fors gestegen nettowinst: nettowinst is voor VGP geen maatstaf om de payout ratio te bepalen. De recurrente huurinkomsten en management fees zijn dat wel. Overigens herinvesteert het management veel liever die cash in de business, dus reken ik op een jaarlijkse dividendstijging van 25% - 30%.

Flame schreef: ↑20 februari 2020, 13:02 Vroeg me hetzelfde af. Ik zou eerder denken, wat bijkopen? Zie geen reden waarom het bergaf zou gaan vanaf nu.

Welke positie doet het beter sinds zes maanden, een jaar, drie jaar, in jouw portefeuille? Ziezo, daar heb je je antwoord!

Zermatt schreef: ↑20 februari 2020, 15:02

Flame schreef: ↑20 februari 2020, 13:02 Vroeg me hetzelfde af. Ik zou eerder denken, wat bijkopen? Zie geen reden waarom het bergaf zou gaan vanaf nu.

Welke positie doet het beter sinds zes maanden, een jaar, drie jaar, in jouw portefeuille? Ziezo, daar heb je je antwoord!

How how, relax . Ik vroeg me gewoon af waarom het even naar beneden ging na zo een lange periode van stijgen. Neemt niet weg dat ik nog steeds vertrouwen erin heb en moest ik het geld beschikbaar hebben gewoon zou bijkopen.

Trouwens, ik beleg nog maar sinds september 2019 dus is allemaal wat nieuw voor mij en kan dus nog niet op langere termijn vergelijken.

Er beweegt wat bij VGP...

Service & Development Group Belgium NV (afgekort “SDGB NV”), ingevolge de verwerving van aandelen op 8 mei 2019, nu 3% van de stemrechten van de vennootschap bezit. SDGB NV heeft aldus de deelnemingsdrempel van 3% overschreden. Huidige belang is dus 60 miljoen euro waard, terwijl de vastgoedinvesteerder uit Gent in totaal 130 miljoen euro aan deelnemingen had in ondernemingen (volgens jaarrekening neergelegd bij NBB vorig jaar). VGP was van de start dus een stevige participatie voor hen... Zal alleen maar aangegroeid zijn.

Morgen voorbeurs 7u definitieve jaarresultaten VGP.

Wat we ondertussen al weten:
* 53% groei van de geannualiseerde huurinkomsten in FY2019
* 190-210 miljoen nettowinst (inclusief herwaarderingswinsten property values) in FY2019 - > voor de recurrente inkomsten van de fees van de JV's én de proportionele verdeling huurinkomsten reken ik op 80-82 miljoen euro

Quid dividendgroei? Ik reken op 2.7 euro, maar 2.6 euro kan er ook mee door, wetende dat alles dat niet wordt uitgekeerd toch weer wordt herbelegd in de business. Vorige dividend was 2.2 euro

Voor FY 2020: ik reken op een recurrent resultaat van 108-120 miljoen euro (dit is NIET de nettowinst). Dat zou een groei betekenen van ca. 32% tot 46.3%. Die assumpties zijn conservatief gegeven de snelle expansie en de cash die men recycleert via JV's (ik schat dit jaar 900 miljoen euro of zelfs meer). Maar we hebben het corona-virus dus met 110 miljoen euro recurrente inkomsten zou ik al heel tevreden zijn. Dat betekent dat VGP sinds 2011 toen de recurrente inkomsten 3 miljoen euro bedragen enorm veel waarde heeft gecreëerd via een zelf bedruipend systeem van cash-back disposals aan de JV's... Alleszins een business model dat een tijdelijk minder economische periode aankan.

Wie hoopte om in volle corona-paniek goedkoop te kunnen bijtanken komt alleszins bedrogen uit, het aandeel koerste gisteren bijna 5% naar omhoog.

sintorama schreef: ↑27 februari 2020, 09:19 Wie hoopte om in volle corona-paniek goedkoop te kunnen bijtanken komt alleszins bedrogen uit, het aandeel koerste gisteren bijna 5% naar omhoog.

Bijgekocht op 102 deze week Sluiten op 110+ zou enorm mooi zijn. Hun business model is volgens mij genoeg corona-proof vergeleken met andere bedrijven: lange huurtermijnen, uitbreiding organisatie in Benelux deze week, nieuwe closings dit jaar (eerste eind maart denk ik) om cash te recycleren. Blij dat dit by far de grootste positie in de portefeuille is. VGP wordt in mijn ogen het nieuwe Lotus voor de komende 5-10 jaar. Beleggers die hierin zitten denken long term, die willen niet verkopen in paniek.

Ook wat bijgekocht aan 102,5.

On-ge-lo-fe-lijke cijfers! Er wordt altijd gezegd: nooit verliefd worden op een aandeel; wel als daar alle reden toe is mag een uitzondering worden gemaakt. VGP boomt als nooit tevoren. 2020 wordt het jaar van VGP, op naar de 145+ !

• Recordcijfers: 205.6M euro nettowinst
• 48.9% groei van huurinkomsten tot 155M euro
• 39.6% groei in landbank tot 6.21M m2
• Dividend wordt met 47.7% verhoogd tot 3.25 euro! In tegenstelling tot wat ik verwachtte gaat de dividendgroei meteen al mee de groei van huurinkomsten…

• 34 projecten in aanbouw die 706.000 m2 toekomstige verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, wat neerkomt op € 45,8 miljoen aan geannualiseerde huurinkomsten, eenmaal gebouwd en volledig verhuurd. Twee jaar geleden was de jaarlijkse target 505.000 m2…

• 11 voorverhuurde projecten die in de komende maanden zullen worden opgestart, wat neerkomt op 331.000m2 aan toekomstige verhuurbare oppervlakte, wat € 30,4 miljoen aan voorverhuurde huurovereenkomsten vertegenwoordigt.

• Schuldgraad op 37.9% vér beneden de convenanten op 65%. Marge voor expansie dus!

Zeer solide outlook met uitbreiding eerste Joint Venture (bereikte een maximum van 1.7 miljard) & verse closings. Verwacht dus maar 900 miljoen euro aan closings in 2020… In 2019 was dit 610 miljoen euro. Ik schat dat de eerste er komt eind maart, moeten we nog natrekken in conference call.

• Jan Van Geet voegde hieraan toe: “We hebben veel vertrouwen in de vooruitzichten voor 2020, aangezien we reeds verschillende voorverhuurde iconische ontwikkelingsprojecten in de pijplijn hebben die de resultaten dit jaar zullen ondersteunen. Bovendien zullen we de implementatie van onze pan-Europese uitrol voortzetten en hebben we de ambitie om, mede mogelijk gemaakt door de opgeschaalde reeds verworven grondbank, veel nieuwe en iconische parken en huurders te verwelkomen in alle markten waarin we actief zijn."

Idd sterke prestaties, wellicht zal ik positie wat uitbreiden vandaag

VGP liet alweer sterke resultaten optekenen. De nettowinst ging 69,8% hoger tot 205,6 miljoen euro en het dividend wordt opgetrokken tot 3,25 euro per aandeel. Dat is vlot 47,7% hoger dan een jaar eerder, wat de solide balans en dito gezondheid van het bedrijf eens te meer aangeeft. De schuldratio bedraagt amper 37,2%, ruim onder de doelstelling van 65%, zodat de vooruitzichten voor 2020 op zijn minst optimistisch zijn. VGP heeft 34 projecten in aanbouw, wat neerkomt op 706.000 vierkante meter toekomstige verhuurbare oppervlakte en 45,8 miljoen euro aan geannualiseerde gecommitteerde huurinkomsten. De cijfers zijn zo goed dat KBC Securities zijn koersdoel en advies even in de ijskast stopt, om één en ander deftig door te kunnen rekenen.

Conference call VGP, enkele bevindingen voor de toekomst:

Er is 3.3 miljoen vierkante meter die nog kan worden gebruikt voor projecten (verhuurbare opp.), om je een idee te geven: 700.000 m2 (opgeleverd in 2019) levert 45 miljoen euro aan jaarlijkse huurinkomsten. Maw met de huidige landbank kan men krap 200 miljoen euro aan extra geannualiseerde inkomsten binnenhalen, exclusief de projecten die nu al lopen. Kortom: groei voor de toekomst is verzekerd... CEO was erg optimistisch tijdens conference call, zeker omdat de eerste twee maanden uitstekend van start zijn gegaan. Men merkt voorlopig weinig van corona-vrees. Gebouwen die er al staan worden immers toch overgeheveld naar de JV, dus men is zeker van de ontwikkelingsmarge van 30% én de huurinkomsten en bijhorende management fees. Ik reken dit jaar op 108-120 miljoen euro aan recurrente inkomsten (dus zonder de revaluation gains op vastgoed).

Analisten waren lovend en KBCS stopt zelfs even het koersdoel en advies in de ijskast om alles na te rekenen ... Kepler Chevreux en Berenberg-analist Alexander Makar (ex-KBCS) stelden ook vragen, dus ook daar verwacht ik de start van opvolging VGP-aandelen.

Holy shit!

KBC Securities verhoogt het koersdoel voor VGP van 85 euro naar 128 euro bij een ongewijzigd “Kopen”-advies.

Die beursanalisten... achter de feiten aanhollen daar kennen ze wat van.
Afgelopen vrijdag waren er aandelen op te pikken aan minder dan 100 EUR, vandaag is dat feestje ook weer afgelopen.

Blij dat ik niet heb gekocht deze morgen, alle winsten van vandaag gaan opnieuw verdwenen zijn tegen vanavond.