Een Britse trust die ik al lang volg...

Jupiter European Opportunities Trust (JEO) is een Britse beursgenoteerde trust die sinds de start in 2000 wordt beheerd door Alexander Darwall. De trust belegt in Europese large-caps die doorgaans weinig schulden en hoge marges hebben. Gearing wordt gebruikt om returns te boosten wanneer men stijgende koersen verwacht (dit kan natuurlijk ook nadelig uitvallen). De beurskoers volgt doorheen de tijd mooi de NAV. Er worden dividenden uitgekeerd. Momenteel heeft JEO zo'n 30-tal posities waarbij de top-10 goed is voor ong. 76%.

Sinds eind 2000 heeft JEO op de beurs een geannualiseerd rendement van 9,6% behaald (in € en excl. dividenden). Een goed resultaat gezien de TMT-zeepbel en de financiële crisis in die periode, en het over Europa en niet de USA gaat.

Laatste factsheet en jaarverslag zijn beschikbaar op de site van Jupiter. Historische factsheets en jaarverslagen mogen aangevraagd worden via investmentcompanies@jupiteram.com

Britse trust, dus wisselkoersrisico. Ze zitten wel momenteel voor 65% in eurozone aandelen (en een Deens), dus dat neutraliseert het wisselkoersrisico voor een deel.

https://www.jupiteram.com/UK/en/Individ ... -Trust-PLC

Ik zag dat 1,3% in België geïnvesteerd was, dat trok toch even mijn aandacht. Blijkbaar gaat het om Umicore, geen slechte keuze!

Ze geloven wel stevig in Wirecard... Die hebben onlangs ferm slaag gehad (na een forse stijging weliswaar)! Groeibedrijf met toekomst dat wel, maar moeilijk te waarderen.

Hun holdings op 31/05/18 (van groot naar klein)

Wirecard
RELX
Novo Nordisk ‘B’
Carnival
Amadeus IT Group
Deutsche Boerse
GRENKE
----------- <5%
BioMerieux
Experian
Grifols
Dassault Systemes
Ryanair Holdings
Inmarsat
adidas
Intermediate Capital Group
Arrow Global Group
Marine Harvest
Edenred
Umicore
Genus
Bayer
------------ <1%
Fresenius
Wartsila OYJ Abp
doBank
KWS Saat
Jenoptik
Luxottica Group
ALK-Abello
Chr Hansen Holding
Ossur HF
Axel Springer
Intrum
Infineon Technologies
Assa Abloy ‘B’

Het enige wat ze in belgië hebben is umicore.

edit: umi was me voor.
om dan toch iets zinnig te plaatsen.. hun gearing is meestal ongeveer 3-5% en herzien ze regelmatig. 20% is hun zelfopgelegde grens. discount gaat zelden boven pakweg 7%.

Wirecard, goed voor 17% van de trust in oktober, verliest deze namiddag 20% nadat een artikel op ft.com verscheen waarin sprake zou zijn van fraude binnen het bedrijf. Heb geen toegang tot het artikel. Een woordvoerster noemt de beschuldiging totaal ongegrond.

EDIT: verlies bedroeg op een gegeven moment bijna 25% maar is inmiddels teruggedrongen tot 16%. In 2016 werden er ook al geruchten verspreid in de media over mogelijke fraude. Volgens experten was dit het werk van short sellers.

10 belangrijkste posities op 30 april 2019:
- Wirecard: 14,6%
- RELX: 9,4%
- Experian: 8,4%
- Novo Nordisk: 8,3%
- Deutsche Börse: 7,2%
- Grenke: 6,4%
- Carnival: 6,3%
- Amadeus: 6,1%
- Dassault Systèmes: 5,7%
- Adidas: 4,7%

Wirecard wordt nog maar eens getroffen door een artikel in de Financial Times waarin beweerd wordt dat het bedrijf kunstmatig de omzet en winst opdrijft. Koers gaat 18% lager.

(Finextra) Wirecard shares have slumped by 15% after the Financial Times published documents on alleged attempts to inflate sales and profits at its businesses in Dubai and Ireland. The report is the latest in a series of rolling investigations by the newspaper, which earlier this year printed allegations of fraud and dodgy accounting at Wirecard's Singapore office.

The latest revelations come from internal company spreadsheets and related correspondence between members of Wirecard’s finance team, which appear to indicate an effort to mislead EY on the true state of the P&L book at subsidiaries in Dubai and Ireland.

Wirecard has denied the FT’s allegations, saying that although Dubai-based subsidiary Card Systems was not individually audited, its books had undergone “full-scope” scrutiny by EY.

In a statement, the company says: "Wirecard categorically rejects these allegations of impropriety. Today’s article by the Financial Times is a compilation of a number of false and misleading allegations, which Dan McCrum had raised before in a series of defamatory articles, and which were already fully refuted before. It is regrettable that the Financial Times should still choose to publish such an irresponsible article, particularly in circumstances where we have provided to the FT, via its lawyers, prima facie evidence of collusion with short sellers which casts doubt upon its motivation in publishing its articles."

Ik ken Wirecard niet - voor alle duidelijkheid. Maar ik heb een heel sterk déjà vu gevoel. Bij LHSP ging het namelijk krak hetzelfde.

gpv1 schreef: ↑30 november 2018, 11:52 Britse trust, dus wisselkoersrisico. Ze zitten wel momenteel voor 65% in eurozone aandelen (en een Deens), dus dat neutraliseert het wisselkoersrisico voor een deel.

Bedankt voor deze vondst, maar het Britse wisselkoersrisico is alleen relevant voor zover het gaat om aktiviteiten in de UK van bedrijven in hun portefeuille en dat lijkt hier behoorlijk beperkt te zijn.

Het doek is dan toch gevallen over Wirecard. De Duitse betaalverwerker zit al enkele jaren in een schandaalsfeer door herhaaldelijke (en zeer onderbouwde) beschuldigingen van de Financial Times dat het bedrijf fraudeert en auditor E&Y misleidt. Wirecard, dat alles luidkeels ontkent, vroeg in een poging om beleggers te sussen uiteindelijk aan KPMG om een onafhankelijk onderzoek in te stellen naar de boekhouding. Eind april werd dat onderzoek afgerond en ironisch genoeg werden de vermoedens van fraude juist bevestigd: Forensische onderzoekers van KPMG konden geen betalingstransacties traceren die verantwoordelijk zouden zijn geweest voor het leeuwendeel van de winsten van Wirecard tussen 2016 en 2018. KPMG was niet in staat om het bestaan van €1 miljard dat zogezegd op bankrekeningen zou staan die Wirecard beheert voor derden te verifiëren.
Vandaag gaat de koers 65% lager nadat Wirecard zegt dat E&Y de jaarrekening van 2019 niet kan goedkeuren omdat er geen bewijzen zijn dat er zogezegd €1,9 miljard op rekeningen zou staan die Wirecard voor derden beheert.
Eerder deze maand viel de politie binnen in het hoofdkwartier na een klacht van de financiële waakhond. Men onderzoekt of de persberichten van 12 maart en 22 april, waarin gesteld werd dat het onderzoek van KPMG tot dusver geen onregelmatigheden aan het licht had gebracht, misleidend waren voor beleggers.

>Het doek is dan toch gevallen over Wirecard.

Is het falliet?

Neen, maar Wirecard wordt nu geconfronteerd met gigantische problemen. Als E&Y de jaarrekening van vorig jaar vandaag of morgen weigert goed te keuren dan mogen banken die geld geleend hebben aan Wirecard vanaf morgen hun geld terugeisen. Het gaat om een bedrag van ongeveer €2 miljard. De koers van Commerzbank gaat vandaag 7% lager omdat het in 2018 de leidende bank was in een gesyndiceerde lening van €1,75 miljard aan Wirecard, volgens Handelsblatt. Het is volstrekt onduidelijk hoeveel geld Wirecard écht heeft op haar rekeningen. Daarnaast zal het bedrijf met een rits rechtszaken geconfronteerd worden. Het bedrijf is eigenlijk een heel schimmige en ontransparante onderneming, waarbij alles via constructies in exotische landen 'geregeld' wordt.

nog eens 40% eraf vandaag bij Wirecard

ADYEN zou een prima overnemer zijn van WIRECARD

De European Opportunities Trust meldde deze voormiddag het volgende:

"The Company announces that, as of 18 June 2020, it held no shares in Wirecard AG."

Eind mei was Wirecard nog goed voor 10% van de portefeuille.

De CEO van Wirecard is intussen opgestapt.

Hup, nog eens 35% eraf vandaag. Wirecard geeft toe na onderzoek dat de €1,9 miljard op bankrekeningen wellicht niet bestaat. Ongelooflijk. Het management heeft altijd furieus gereageerd op de aantijgingen van de Financial Times. Op 30 september 2019 bedroegen de cash and cash equivalents €3,3 miljard volgens de Q3 kwartaalcijfers, waarvan dus een heel groot deel gewoon fictief is. Ofwel fraude ofwel een interne controle die onbestaande is (en dat laatste lijkt mij toch onwaarschijnlijk).