Je valt trouwens in herhaling want in 2019 schreef je

Vosqe schreef: ↑30 mei 2019, 12:47 Korte samenvatting van de laatste 30 pagina's in dit topic:
Laeke, die we toch erkennen voor zijn bijdragen in het verleden, doet enkele weinig zeggende postings over onbekend markten of hij post successen uit het verleden die weinig bijdragen in het heden.
De Laeke bashers maken van de kans gebruik om hun punt te maken waarop Laeke besluit er mee op te houden. Een select groepje verkozenen mag echter wel nog meegenieten via pb...
Hierop gaan de Laeke fans over op een ongeziene lofzang in de hoop hem terug te krijgen en we mogen hen dankbaar zijn want Laeka, de gevallen God, keert toch weer.
Hierop herhaalt de geschiedenis zich... En opnieuw en opnieuw...

Exactly my point.

Feiten zijn wat ze zijn. Verder ga ik dit niet op de spits drijven, alles is gezegd.

Tuurlijk niet, het is veel makkelijker mensen af te breken dan zelf nuttige info te verstrekken.

Een Brederode vraagje (ik durf al bijna niet meer :p )

De 52-week range van Brederode ligt tussen de 100 en 134€. De laatste maanden hebben ze een sterke stijging gekend.
In een grote maand is ze ongeveer 8% 'afgekoeld'. Gezien ze echt op een piek zat dacht ik dat dit een logisch gevolg was. Maar nu zitten we natuurlijk met de context van inflatie en oorlog.
Ik kan, als beginner, niet goed inschatten welke gevolgen een stijgende rente en inflatie van invloed kunnen hebben op de fundamentele waarden van deze holding. Moet ik dat zien als bijvoorbeeld de privat equity bedrijven die minder rendabel zijn door de crisis en zo de inkomsten van Brederode naar beneden halen? Of mensen die gaan verkopen uit angst of de geïnvesteerde middelen zelf nodig hebben?

Kijk even in het Brederode topic, afrodiziak heeft daar een interessante post geplaatst die ik als LT bezitter van Brederode aandelen (sedert 1999) deels onderschrijf, maar deels ook niet (vergoeding management vs vergoeding aandeelhouders).

Persoonlijk vind ik ze erg duur en zou ze zelf niet bijkopen aan deze koers, maar verkopen… daar zullen mijn erfgenamen maar over moeten beslissen en tot die tijd doe / koop ik me wel iets leuks met het jaarlijks dividend

laeka schreef: ↑1 mei 2022, 09:41 Vrijdag heb ik alvast 2 nieuwe topholdings in wording toegevoegd aan mijn portefeuille maar vermits dit niemand interesseert gaan we dit niet meer mededelen.

Ook al schrijven we het niet (elke keer), er zijn wel degelijk mensen die met heel veel interesse je schrijfsels en tips met veel interesse lezen. Dus ik hoop van harte dat je ook niet met de stille trom verdwijnt van het forum, en ons blijft verblijden met je inzichten.

annetje schreef: ↑2 mei 2022, 11:42

laeka schreef: ↑1 mei 2022, 09:41 Vrijdag heb ik alvast 2 nieuwe topholdings in wording toegevoegd aan mijn portefeuille maar vermits dit niemand interesseert gaan we dit niet meer mededelen.

Ook al schrijven we het niet (elke keer), er zijn wel degelijk mensen die met heel veel interesse je schrijfsels en tips met veel interesse lezen. Dus ik hoop van harte dat je ook niet met de stille trom verdwijnt van het forum, en ons blijft verblijden met je inzichten.

Idd. Dankzij Laeka heb ik cresud toegevoegd op een mooi moment. Ik had beter geluisterd naar die andere calls, want die zijn eveneens als een raket de hoogte in geschoten.

Tarbo schreef: ↑1 mei 2022, 22:00 Ik kan, als beginner, niet goed inschatten welke gevolgen een stijgende rente en inflatie van invloed kunnen hebben op de fundamentele waarden van deze holding. Moet ik dat zien als bijvoorbeeld de privat equity bedrijven die minder rendabel zijn door de crisis en zo de inkomsten van Brederode naar beneden halen? Of mensen die gaan verkopen uit angst of de geïnvesteerde middelen zelf nodig hebben?

Fundamenteel zie ik vooral dat Brederode voor zijn beleggingen in PE voor het grootste deel (65%) in buyouts investeert. Die buyouts worden voor een belangrijk deel met schulden gefinancierd, dus ik kan mij voorstellen dat een sterk oplopende rente daar voor problemen kan zorgen.

Verder wordt PE door de markten volgens mij over het algemeen als extra risicovol gezien, waardoor de waardering sterk(er) kan fluctueren, zoals je nu al bij Kinnevik en Sofina ziet.

Berkshire op weg richting 300$ ?

mickeymouse schreef: ↑2 mei 2022, 18:58 Berkshire op weg richting 300$ ?

Zou mooi zijn want daar richt ik me op!

Georg schreef: ↑2 mei 2022, 20:36

mickeymouse schreef: ↑2 mei 2022, 18:58 Berkshire op weg richting 300$ ?

Zou mooi zijn want daar richt ik me op!

Bijgekocht aan 312 met het risico dat ze nog verder dalen.

dreamy schreef: ↑2 mei 2022, 13:37

Tarbo schreef: ↑1 mei 2022, 22:00 Ik kan, als beginner, niet goed inschatten welke gevolgen een stijgende rente en inflatie van invloed kunnen hebben op de fundamentele waarden van deze holding. Moet ik dat zien als bijvoorbeeld de privat equity bedrijven die minder rendabel zijn door de crisis en zo de inkomsten van Brederode naar beneden halen? Of mensen die gaan verkopen uit angst of de geïnvesteerde middelen zelf nodig hebben?

Fundamenteel zie ik vooral dat Brederode voor zijn beleggingen in PE voor het grootste deel (65%) in buyouts investeert. Die buyouts worden voor een belangrijk deel met schulden gefinancierd, dus ik kan mij voorstellen dat een sterk oplopende rente daar voor problemen kan zorgen.

Verder wordt PE door de markten volgens mij over het algemeen als extra risicovol gezien, waardoor de waardering sterk(er) kan fluctueren, zoals je nu al bij Kinnevik en Sofina ziet.

Bedankt voor de informatie!

dreamy schreef: ↑2 mei 2022, 13:37
Fundamenteel zie ik vooral dat Brederode voor zijn beleggingen in PE voor het grootste deel (65%) in buyouts investeert. Die buyouts worden voor een belangrijk deel met schulden gefinancierd, dus ik kan mij voorstellen dat een sterk oplopende rente daar voor problemen kan zorgen.

Verder wordt PE door de markten volgens mij over het algemeen als extra risicovol gezien, waardoor de waardering sterk(er) kan fluctueren, zoals je nu al bij Kinnevik en Sofina ziet.

Is het woord "problemen" niet te sterk uitgedrukt als we naar het fundamenteel plaatje kijken? De oplopende rente zal de hefboomwerking verminderen, maar lijkt me niet dermate dat het in problemen komt.

Sofina & Kinnevik zitten ook in PE, maar dan voornamelijk in een heel ander segment, de groei.

Georg schreef: ↑3 mei 2022, 07:54 Is het woord "problemen" niet te sterk uitgedrukt als we naar het fundamenteel plaatje kijken? De oplopende rente zal de hefboomwerking verminderen, maar lijkt me niet dermate dat het in problemen komt.

Veel hangt af van het tempo en de top van de komende renteverhogingen. Laten we hopen dat je gelijk krijgt en dat het uiteindelijk mee zal vallen.

Degroof Petercam: 'Holdings bieden uitstekende crisisbescherming'

Europese holdings presteren in woelige beurstijden gemiddeld 2 procentpunten beter dan de indexen, onderzocht het beurshuis Degroof Petercam. Het rentegevoelige Sofina wordt van het strafbankje gehaald en mag na een 'sterk overdreven' koersdreun weer op de kooplijst.

In een 54 pagina's tellend rapport schijnt Degroof Petercam een licht op Europese holdings. Een onderzoek over de lange termijn bewijst dat investeringsmaatschappijen als sector beter presteren dan brede beursindexen in tijden van grote onzekerheid, besluit het beurshuis. Bij grote schokken, zoals de financiële crisis, de schulden- en de coronacrisis, verliest een gemiddelde investeringsmaatschappij 1 procent in de drie 'heetste maanden', tegenover een verlies van bijna 3 procent voor de Europese Stoxx 600-index. Ook in de maanden voor en na grote marktschokken is er een outperformance.

'In de huidige omgeving, met aan de ene kant het conflict tussen Rusland en Oekraïne, en aan de andere kant stijgende rentetarieven, zijn investeringsmaatschappijen dé manier voor diversificatie, liquiditeit, toegang tot private equity, maar ook: bovengemiddelde rendementen', zeggen analisten Joren Van Aken en Kris Kippers.


In de favorietenlijst staat geen enkele Belg. De voorkeur blijft net als in januari uitgaan naar Eurazeo
Voor die Nederlandse techinvesteerder, met een monsterbelang in het Chinese Tencent, ziet Degroof een ruime koersverdubbeling in de kaarten.

'We erkennen het bovengemiddelde risico en beseffen dat het tijd zal kosten voor het sentiment over Chinese technologieaandelen verbetert', zeggen de analisten. 'Het risico bestaat dat Prosus nog een tijd 'dood geld' blijft. Maar we hebben vertrouwen in het langetermijnpotentieel, omdat het trackrecord buiten Tencent om sterk is met een return op de portefeuille die hoger ligt dan 20 procent.'

Prosus kan nog een tijd 'dood geld' blijven, maar we hebben vertrouwen in het langetermijnpotentieel.
De 'shortlist' is wel gewijzigd. Alleen voor het Nederlandse Hal Trust
blijft het beurshuis een positie à la baisse adviseren. De analisten wisselen het geweer van schouder over Sofina
SOF, de holding van de familie Boël die vooral minderheidsbelangen neemt in (niet-beursgenoteerde) groeibedrijven. Degroof Petercam verwees de Brusselse holding in januari naar zijn shortselectie en raadde dus aan om in te spelen op een koersdaling. Dat advies bleek de lont aan het kruitvat. Sofina verloor sindsdien een derde van zijn waarde, meegesleurd door een bredere aversie tegen techbedrijven.

'Inflatie, stijgende rentetarieven en de geopolitieke omgeving hebben de aandelenmarkten geschokt, en Nasdaq ongeveer 20 procent lager geduwd sinds het jaarbegin', zeggen de analisten van Degroof Petercam. 'Maar met een koersverlies van meer dan een derde is Sofina te fel afgestraft.' Een premie van 35 procent op de intrinsieke portefeuillewaarde begin januari ruilde plaats voor een korting van 7,4 procent op dit moment, becijferden ze.

Door de koersval ziet Degroof Petercam de tijd rijp voor een koopadvies met een koersdoel van 363 euro, goed voor zo'n 25 procent opwaarts potentieel. 'Sofina staat bekend om zijn langetermijnvisie en zijn investeringen in de hele cyclus', zegt Kippers. 'Het zal zijn strategie niet wijzigen onder impuls van marktschommelingen.'

De toegenomen communicatie van Sofina in het Engels kan de investeerdersbasis verbreden.
KRIS KIPPERS
ANALIST DEGROOF PETERCAM
Beleggers in Sofina maken zich zorgen over de waardering van de Indiase leerapp Byju's die haar beursplannen uitstelde. Initieel zou de beursgang Byju's op 40 tot 50 miljard dollar waarderen. Degroof houdt in zijn waardering nu rekening met 26 miljard dollar.

Sofina wijst in zijn jaarverslag zelf op het risico van stijgende rentes. 'Dat kan een samentrekking veroorzaken in waarderingen voor private equity en nieuwe beursintroducties vertragen', klinkt het bij de holding, die donderdag haar algemene vergadering houdt. 'We zien in de huidige rentecontext een tragere winstgroei voor Sofina dan in 2021 (+56%) maar we geloven dat de holding een uitblinker blijft in haar sector', zegt Kippers.

De essentie

Het beurshuis Degroof Petercam onderzocht de prestaties van holdings in tijden van grote onzekerheid.

Op de lange termijn presteren ze beter dan de beursindexen, blijkt uit de studie.

In de lijst met favoriete ­holdings van Degroof ­Petercam staat geen enkele Belg.

Het beurshuis is wel positiever geworden over Sofina.

De analist ziet nog enkele opstekers die de waardering van de Boël-holding ten goede kunnen komen. 'Meer communicatie in het Engels, versus voorheen alleen Frans en Nederlands, zijn een lagekosteningreep waarmee Sofina zijn investeerdersbasis kan verbreden.' Ook de opgevoerde inspanningen voor ESG (duurzaamheid), waar Sofina nu de slechtste presteerder is in de opvolging van het beurshuis, kunnen volgens Kippers vruchten afwerpen.