Vandaag in de mail.
Aandelen uit het Verenigd Koninkrijk bieden momenteel een geschat reëel rendement op jaarbasis van 9% voor de langetermijnbelegger dankzij een aanzienlijke waarderingskorting ten opzichte van wereldwijde aandelen, die momenteel 42% bedraagt. Buitenlandse beleggers die bereid zijn risico te nemen met het GBP, kunnen mogelijk een nog hoger toekomstig rendement behalen als het GBP apprecieert ten opzichte van de EUR en USD.

Britse aandelen worden ook gewaardeerd met een korting van 10% ten opzichte van de eigen historische waardering en boven op de bovenstaande berekeningen van verwachte rendementen zou de langetermijnbelegger dus ook een waarderingsgemiddelde reversie-effect kunnen krijgen en dus zou het reële rendement over de 10 jaar meer dan 10% op jaarbasis kunnen zijn.

Eén ding waar buitenlandse beleggers in EUR en USD-rekening mee moeten houden, is de valutablootstelling gerelateerd aan een positie in Britse aandelen. De GBP-spot trade gewogen is zwak ten opzichte van zijn lange termijn geschiedenis en dus uitgaande van mean-reversion zouden buitenlandse beleggers extra rendement kunnen halen uit een potentiële GBP-waardestijging ten opzichte van de USD en EUR. Om de impact van het GBP te verminderen, moeten beleggers echter overwegen hun blootstelling aan het GBP af te dekken. Voor een belegger in EUR is de grootste ETF die Britse aandelen volgt afgedekt in EUR de UBS ETF (LU) MSCI United Kingdom UCITS ETF (hedged to EUR) A-acc (UKE:xmil), een accumulerende ETF (geen dividenden) die MSCI United Kingdom volgt afgedekt in EUR. De totale kostenratio is 0,3% per jaar vergeleken met ongeveer 0,07% voor de ETF's die niet zijn afgedekt naar valuta, dus de belegger betaalt 0,23% per jaar om te voorkomen dat de ontwikkeling van het GBP-invloed heeft op het verwachte rendement.

Zijn er hier mensen die specifiek een stukje in het VK beleggen doormiddel van een ETF en dan gehedged of net niet ?

Er is een reden waarom Britse aandelen zo laag gewaardeerd staan. Groot-Brittannië zit dik in de miserie door de brexit en ik zie daar de komende jaren nog geen verandering in komen.

Bwa, ik heb nochtans onlangs Bae systems met 80 procent winst verkocht. Geen bronbelasting is ook wel leuk.
Maar de vraag gaat over ETF's en die heb ik niet.

Ik heb recent een partijtje Vanguard FTSE 100 UCITS ETF gekocht om volgende redenen:

- ik wil ook mijn etf's spreiden. Veel ETF's zijn naar mijn smaak te sterk op de VS gericht.
- De FTSE 100 bevat in mijn ogen een reeks sterke bedrijven (BP, SHELL, Diageo,...)
- ik denk dat het Westen zich toch meer op zichzelf zal moeten richten gelet op de houding van China enz...
- De Brexit was een stommiteit, maar veel Britten zijn (hoop ik) verstandige mensen die oplossingen zullen uitwerken.
- En dus zal de zwakke pond of ondergewaardeerde Britse aandelen op termijn wel meevallen (hoop ik).

Jullie mogen mij naïef vinden. Ik ben maar een beginnende belegger die wellicht nog in de fase zit waar leergeld moet betaald worden.

In wezen is het de brutale stemming van de markt over Britse aandelen als onderdeel van de markt die steeds minder interessant wordt. Het politieke circus dat deel uitmaakt van de Britse samenleving sinds de Brexit heeft ook niet geholpen op het sentiment en het nieuwste inflatieprobleem dat in het Verenigd Koninkrijk erger lijkt te zijn dan elders. Maar de onaantrekkelijkheid van Britse aandelen is precies de reden waarom de verwachte rendementen hoog zijn voor Britse aandelen en waarom de moedige wereldwijde belegger zou moeten beginnen met het verhogen van de blootstelling aan Britse aandelen. De enige vereiste is een flinke portie geduld.

karine schreef: ↑25 juli 2023, 17:09
De enige vereiste is een flinke portie geduld.

Hier op het forum moet het altijd rap rap zijn.
Geduld .......

Vooral voor dividendbeleggers zou het VK momenteel wel eens interessant kunnen zijn. Er zijn traditioneel veel goede dividendbetalers in het VK, en geen dividendbelasting, en dan het huidige negatieve sentiment...

Grootste risico dat ik zie is dat de volgende regering, vrijwel zeker labour, wel een dividendbelasting gaat invoeren.

Momenteel heb ik nog Anglo-Eastern Plantations (erg ondergewaardeerd) en Norcros in pf op LSE.
Maar je moet inderdaad geduld hebben. Als ze een dividend belasting invoeren gaan ze daar waarschijnlijk ook de gevolgen van dragen dus dat lijkt me niet echt een goed idee.
Ah ja ik heb ook nog Unilever maar die noteren in euro op EAM.