Philippe1 schreef: ↑4 oktober 2023, 07:34 Met de 160 M€ van de kapitaalverhoging kan Atenor al haar schulden die nog in 2023 en in 2024 op vervaldag komen, terugbetalen.

Tycoon schreef: ↑5 oktober 2023, 08:35 Gaan ze niet doen. Atenor kijkt naar de rentevoet en niet naar de yield op hun uitstaand schuldpapier. Bij terugkopen moeten ze die nu aan de huidige hoge rentevoeten herbeleggen terwijl een daling over 1 à 2 jaar verwacht word.

De “Vlottende financiële schulden” bedroegen 358,96 miljoen euro op
31 december 2022, tegenover 355,96 miljoen euro eind 2021. Zij bevatten
het krediet in verband met het Beaulieu-project (€ 18,9 M), het saldo
van CP’s, EMTN’s en MTN’s die vervallen binnen het jaar (€ 204,4 M),
de kredieten van Hexaten, Atenor Group Participations en Atenor Long
Term Growth (€ 13 M, € 9 M en € 6,88 M), de obligatielening die in 2019
is uitgegeven en in mei 2023 vervalt (€ 20 M), 2 bedrijfsfinancieringen
(€ 70 M), de vervaldagen in 2023 van het krediet BGZ BNPP (€ 1,31 M),
huurschulden (€ 0,40 M) en de schulden bij kredietinstellingen
(€ 15,07 M).

De financiële passiva die geclassificeerd zijn als “Overige leningen”
(€ 238,78 M) betreffen zowel de obligatie-uitgiften in het kader van
het EMTN-programma als de “Commercial Papers” en “Medium Term
Notes” die Atenor SA heeft aangegaan in het kader van haar programma
CP/ MTN dat door Belfius Bank op de markt werd gebracht.

De huidige ontwikkeling van de economische omstandigheden, de verstoringen daarvan en de daaruit
voortvloeiende stijging van de financieringskost, hebben Atenor ertoe gebracht het evenwicht tussen
eigen en vreemd vermogen te herzien. In het licht hiervan, en als onderdeel van de aangekondigde
maatregelen, stelt de raad van bestuur aan de buitengewone algemene vergadering voor om tot een
kapitaalverhoging over te gaan, met een drievoudig doel:
- de versterking van haar balansstructuur door een verbetering van de eigenvermogensratio en
de vermindering van de schuldratio, evenals de terugbetaling van bestaande leningen, wat haar
naar verwachting in staat zal stellen om de huidige en toekomstige uitdagingen aan te gaan;
- de verdere uitrol van haar bestaande projectpijplijn mogelijk te maken; en
- te kunnen inspelen op een opportunistische uitbreiding van haar internationale projectpijplij

Financieringsbeleid
Zoals eerder al werd aangekondigd, zet Atenor zijn strategie voort om de financiering op de kapitaalmarkt (CP
en EMTN) geleidelijk en gedeeltelijk te vervangen door projectfinanciering.
De nakende kapitaalverhoging (onder voorbehoud van goedkeuring door de buitengewone algemene
vergadering) zal overigens bijdragen tot het terugschroeven van de geconsolideerde schuld van de groep.
De gemiddelde gewogen rentevoet van de geconsolideerde schuld van Atenor bedraagt 3,80% (vs 2,45% in
2022).

Tycoon schreef: ↑5 oktober 2023, 14:14 De middelen van de kapitaalverhoging (160.8 M€) gaan ze gebruiken om de leningen terug te betalen. Maar dat is de 204,4M€ van de overige leningen die dit jaar vervallen. Zie nota 21 in het jaarverslag 2022. Daarom hebben ze niet genoeg over om ook nog de obligatielening die in 2024 vervalt vervroegd terug te kopen. Volgens die nota 21 moeten ze dit jaar in totaal 358,96M€ aflossen, zie onderstaand uittreksel en kolom kortlopend max 1 jaar in de tabel bij nota 21 op blz 192 van het jaarverslag 2022.

De “Vlottende financiële schulden” bedroegen 358,96 miljoen euro op
31 december 2022, tegenover 355,96 miljoen euro eind 2021. Zij bevatten
het krediet in verband met het Beaulieu-project (€ 18,9 M), het saldo
van CP’s, EMTN’s en MTN’s die vervallen binnen het jaar (€ 204,4 M),
de kredieten van Hexaten, Atenor Group Participations en Atenor Long
Term Growth (€ 13 M, € 9 M en € 6,88 M), de obligatielening die in 2019
is uitgegeven en in mei 2023 vervalt (€ 20 M), 2 bedrijfsfinancieringen
(€ 70 M), de vervaldagen in 2023 van het krediet BGZ BNPP (€ 1,31 M),
huurschulden (€ 0,40 M) en de schulden bij kredietinstellingen
(€ 15,07 M).

De financiële passiva die geclassificeerd zijn als “Overige leningen”
(€ 238,78 M) betreffen zowel de obligatie-uitgiften in het kader van
het EMTN-programma als de “Commercial Papers” en “Medium Term
Notes” die Atenor SA heeft aangegaan in het kader van haar programma
CP/ MTN dat door Belfius Bank op de markt werd gebracht.

Doel van de kapitaalverhoging van 160.8ME

De huidige ontwikkeling van de economische omstandigheden, de verstoringen daarvan en de daaruit
voortvloeiende stijging van de financieringskost, hebben Atenor ertoe gebracht het evenwicht tussen
eigen en vreemd vermogen te herzien. In het licht hiervan, en als onderdeel van de aangekondigde
maatregelen, stelt de raad van bestuur aan de buitengewone algemene vergadering voor om tot een
kapitaalverhoging over te gaan, met een drievoudig doel:
- de versterking van haar balansstructuur door een verbetering van de eigenvermogensratio en
de vermindering van de schuldratio, evenals de terugbetaling van bestaande leningen, wat haar
naar verwachting in staat zal stellen om de huidige en toekomstige uitdagingen aan te gaan;
- de verdere uitrol van haar bestaande projectpijplijn mogelijk te maken; en
- te kunnen inspelen op een opportunistische uitbreiding van haar internationale projectpijplij

Uit het halfjaarverslag H1 2023

Financieringsbeleid
Zoals eerder al werd aangekondigd, zet Atenor zijn strategie voort om de financiering op de kapitaalmarkt (CP
en EMTN) geleidelijk en gedeeltelijk te vervangen door projectfinanciering.
De nakende kapitaalverhoging (onder voorbehoud van goedkeuring door de buitengewone algemene
vergadering) zal overigens bijdragen tot het terugschroeven van de geconsolideerde schuld van de groep.
De gemiddelde gewogen rentevoet van de geconsolideerde schuld van Atenor bedraagt 3,80% (vs 2,45% in
2022).

Tycoon schreef: ↑5 oktober 2023, 14:54 Intekenen aan 5€ is volgens mij nog de enige optie om het verlies te beperken. Als hun bij de halfjaarcijfers voorgesteld plan lukt kom je er door intekenen beter uit dan niet mee te doen. In het laatste geval blijf je nog langer met koersverlies zitten.

Ze moeten er vooral in slagen om die Belfius lening "Corporate" en de CP/EMTN terug te betalen of om te zetten naar projectfinanciering zoals in hun plan aangekondigd. Zie slides 19 en 26 in de powerpoint van H1 2023: https://www.atenor.eu/wp-content/upload ... on-low.pdf

De uitstaande Green retall-obligaties vallen al onder projectfinanciering.

fwybo schreef: ↑3 oktober 2023, 20:04 en wat straks met de obligaties van Atenor ?
achtergesteld ?
benieuwd

Tijdens de openbare onderschrijvingsperiode kunnen de houders van wettelijke voorkeursrechten op de nieuwe aandelen inschrijven tegen de volgende verhouding: dertien (13) nieuwe aandelen voor drie (3) wettelijke voorkeursrechten (de "Onderschrijvingsverhouding"). Onder voorbehoud van de relevante wettelijke bepalingen, i. zullen de wettelijke voorkeursrechten recht geven om in te schrijven op de nieuwe aandelen tegen de Onderschrijvingsverhouding. De wettelijke voorkeursrechten mogen niet gebruikt worden om fracties van nieuwe aandelen te onderschrijven, indien van toepassing. Het zal evenmin mogelijk zijn om nominatieve voorkeursrechten en gedematerialiseerde voorkeursrechten te combineren om nieuwe aandelen te onderschrijven. Het zal evenmin mogelijk zijn om gedematerialiseerde voorkeursrechten op andere effectenrekeningen te combineren om nieuwe aandelen te onderschrijven. ii. kunnen de aandeelhouders van de Vennootschap of personen die wettelijke voorkeursrechten hebben verworven en niet voldoende wettelijke voorkeursrechten bezitten om een rond aantal nieuwe aandelen te onderschrijven tegen de toepasselijke Onderschrijvingsverhouding, tijdens de openbare onderschrijvingsperiode, ofwel bijkomende wettelijke voorkeursrechten verwerven om in te tekenen op nieuwe aandelen tegen de toepasselijke Onderschrijvingverhouding, ofwel kunnen ze hun wettelijke voorkeursrechten volledig of gedeeltelijk overdragen.