Netflix zal dit jaar zo'n $ 6 miljard aan content spenderen, volgend jaar zo'n $ 8 miljard... Wordt wel heel moeilijk om een positieve vks te draaien zo. En ik kan verkeerd zijn, maar zulke hoge investeringen zullen altijd nodig blijven om nieuwe abonnees aan te trekken en bestaande abonnees te behouden. Netflix is niets meer dan een gok.

De kost van die nieuwe producties is min of meer vast; een serie maken voor een miljoen kijkers is niet wezenlijk goedkoper dan eentje voor tien miljoen. De hoop van Netflix is dat ze gaan kunnen blijven groeien, waardoor ze uiteindelijk de content-kost over zoveel gebruikers kunnen uitsmeren dat ze bijna triviaal wordt. Combineer ook nog met gestage prijsverhogingen en bingo.

Dat is de theorie. In de praktijk is groei eindig...

Uit het persbericht van de resultaten van het tweede kwartaal:

"With our content strategy paying off in strong member, revenue and profit growth, we think it’s wise to continue to invest. In continued success, we will deploy increased capital in content, particularly in owned originals, and, as we have said before, we expect to be free cash flow negative for many years.”

Bron: Bolero

* Carrefour signs strategic partnership with
Publicis.Sapient to accelerate its digital transformation
* Part of Carrefour's broader strategy plan unveiled on
Tuesday

Daarom dat de koers sinds gisteren naar beneden gaat...

23 January 2018 – PARIS – Publicis Groupe [Euronext Paris FR0000130577, CAC 40] is undergoing a destabilization attempt following the dissemination to its auditors and some financial analysts of an anonymous letter stating that Publicis Groupe overvalued its organic growth for 2016 and 2017 through an early application of IFRS 15. Publicis Groupe formally rejects these allegations. The author of this letter obviously has no knowledge of accounting standards and is proceeding by amalgam, for the sole purpose of creating doubt and disturbing the reality of Publicis Groupe’s figures.

Publicis Groupe has informed the AMF and is also studying all possible legal options at its disposal to respond to this attempt at destabilization.

Morgenvroeg resultaten. Hopelijk kunnen we dan eindelijk eens omhoog

Uit de voorgaande jaren blijkt dat H2 lichtjes FCF weighted is. Al denk ik niet dat we daar dit jaar zomaar vanuit mogen gaan.
2015 FCF (excl. WCR) in H1 = € 458M = 41,8% tov FY FCF
2016 FCF (excl. WCR) in H1 = € 564M = 44,7% tov FY FCF
2017 FCF (excl. WCR) in H1 = € 594M =
Als we dit extrapoleren zou de FCF uitkomen tussen €1328 M & €1421 M.
Nu goed, ik denk dat een FCF van +- €1200 M realistischer is,

maar... Ik denk/vrees dat de markt vooral naar de organische groei gaat kijken




ps 20 maart is het een nieuwe investor day, moest het morgen tegenvallen hebben we weer iets om naar uit te kijken

Deze ochtend op Bolero:

PUBLICIS PUBP.PA :
French advertising group Publicis PUBP.PA said it would
revise lower an over-ambitious profit target for 2018 as it
strives to adapt to the new digital world that has shaken up the
ad industry.


Despite strong economic momentum in Europe and North
America, Publicis' underlying sales grew by a mere 0.8 percent
in 2017 to 9.69 billion euros ($11.9 billion), it said in a
statement on Thursday, well below its annual performance just a
few years ago.

Belangrijkste zaken eruit gehaald, meer info voorlopig nog niet. Ik weet niet of de resultaten ervoor zullen zorgen dat de koers stijgt

Op investor site van Publicis noch in mn mailbox vind ik de resultaten...
Op 4traders staat wel al een wrap up;
http://www.4-traders.com/PUBLICIS-GROUP ... -25951065/

Free cash flow before changes in WCR 1,287 +2.1%

FCF dus al heel sterk

ivm omzet 50% komt uit USA & de dollar speelde tegen. Dat wisten we al. Nu de outlook nog vinden...

edit; EPS & dividend vallen hoger uit dat gemiddeldes op 4traders.

organic growth versnelde in Q4 btw (excl. Forex)

Organic growth (1) +2.2%

& ook dit klinkt toch vrij positief. Ze praten al jaren over Challenges btw..

Our attractiveness in the market is underscored by new account wins such as P&G UK, Lionsgate, Southwest Airlines, L'Oréal, McDonald's and Carrefour, but also by the arrival of new leaders such as Nick Law, the very recently appointed Groupe Chief Creative Officer. This positive momentum is further evidence that Publicis Groupe's model is futureproof.

These early results are encouraging but there is still a lot to do. We now have solid foundations from which to build in 2018 to help our clients take on the essential challenges ahead."

Brecht_V schreef: ↑8 februari 2018, 07:49 Deze ochtend op Bolero:

PUBLICIS PUBP.PA :
French advertising group Publicis PUBP.PA said it would
revise lower an over-ambitious profit target for 2018 as it
strives to adapt to the new digital world that has shaken up the
ad industry.

"While the objectives set in 2013 need to be revisited, short term trends are encouraging."

Het gaat wss over hun 'capital markets day' forecast uit 2013. Dat die waarden niet gehaald gingen worden was al duidelijk, analisten verwachten gemiddeld 15,76% (zie 4traders)
Operating margin van 18% ofzoiets (dacht ik). Ze zitten dit jaar aan 15,5% (hoger dan de consensus)
In maart is er een nieuwe capital market day.

Op reuters lees ik de volgende kop; "digital shake-up drives Publicis to revise down profit target for 2018"

mja, als er wat idioten verkopen bij opening, kunnen er koopjes gedaan worden lijkt me...


edit & dit staat dan in de outlook.. Media schrijft wat ze willen natuurlijk

Regarding growth, investments are being made to break Publicis Groupe away from the low growth cycle that has characterized the industry during the past years. In 2018 the Groupe should post a higher organic growth than in 2017. Q1 should be positive, with a noticeable upswing from last year's first quarter at -1.2%.

Regarding margin, efforts to reduce our costs will be sustained. Part of these savings is reinvested to create the conditions of the Groupe's future solid growth. Overall, on top of these investments, margin should continue to enhance over the coming years, starting in 2018.

helaas, +3.44%

Henkie1984 schreef: ↑8 februari 2018, 09:04 helaas, +3.44%

Dat is nog steeds een koopje... FCF yield van 9,5% ofzo
Laat ze maar niet te hard stijgen. Mss heb ik wat cash tegen de capital markets day in maart. Dan gebeurt het volgens mij. 5 year outlook biedt meer houvast voor de belegger!

Zou er tijdens de Capital markets day ook geen inkoopprogramma aangekondigd worden? Nettoschuld is gezakt tot €727 M...
Dividendverhoging van 8% getuigt iig wel van vertrouwen.
Indien geen inkooprogramma of M&A zal de nettoschuld verdwijnen.

ivm IFRS is de CFO hard! poging tot destabilisatie noemt hij het!

Zit de positieve impact van 61M USA-tax reform in de cashflows vervat?

Capex in 2018 zou +- 250M bedragen (real estate investment, meer uitleg in maart)


edit; Sadoun is zéér positief over growth & margins in de komende jaren meer info op 20 maart!
edit2; heb mijn Recticel's buitengegooid(spijtig want geloof er nog sterk in) & Publicis bijgekocht

Zeer teleurstellende koersstijging vind ik. Koers zou minstens 15% hoger moeten gaan met zo'n indrukwekkende cijfers. De markt had het bedrijf (en de sector) volledig opgegeven en dan zie je dat de organische groei in Q4 maar liefst +2,2% was, veel meer dan ik zelf had verwacht (en wellicht analisten ook), en dat de outlook positief is.