SES

Bericht door **molenveld** » 25 november 2017, 17:26

Daar zal ook wel een groot stuk opex in zitten (oa. personeelskosten), maar FCF is dus "na" het continu vernieuwen van hun vloot.

Bericht door **gpv1** » 25 november 2017, 17:42

Effe reageren...
Op slide 32 van de laatste presentatie (november '17) staat het volgende: "Cost per satellite EUR 207 million (-7%)". Wel niet duidelijk wat dit allemaal omvat.

https://www.ses.com/sites/default/files ... INAL_0.pdf

anonymous9 · Bericht door **anonymous9** » 25 november 2017, 17:55

gpv1 schreef: ↑25 november 2017, 17:42 Effe reageren...
Op slide 32 van de laatste presentatie (november '17) staat het volgende: "Cost per satellite EUR 207 million (-7%)". Wel niet duidelijk wat dit allemaal omvat.

https://www.ses.com/sites/default/files ... INAL_0.pdf

Bedankt!

Edit: lijkt me een mooie om wat puts op te schrijven door de recente volatiliteit. Mooie premiums.
Edit 2: nee, toch niet, ik heb scheel gekeken.
Edit 3 (ja sorry, mannen!): de obligatiehouders lijken zich absoluut geen zorgen te maken. De bonds blijven hoog noteren met een absoluut minimale yield to maturity.

Bericht door **Kevva** » 26 november 2017, 18:29

molenveld schreef:Ordegrootte 250-500M

SES heeft wel toekomst. Communicatie wordt alsmaar meer digitaal aangestuurd en daar profiteren ze van. Maar als het effectief zoveel kost om satellieten te lanceren zou ik wachten omwille van het feit dat er het komende jaar toch wel een aantal gelanceerd worden. Dus in het begin alles behalve rendabel en alleen maar kosten die er mee gepaard gaan.

Sent from my iPhone using Tapatalk

Bericht door **molenveld** » 26 november 2017, 18:38

molenveld schreef: ↑25 november 2017, 13:39Ze lanceren voortdurend nieuwe satellieten, dat zit gewoon in hun CAPEX en dus niet uit FCF.

pietpiraat · Bericht door **pietpiraat** » 26 november 2017, 18:47

nu weten we waarom die koers zo gedaald is, ze hebben veel satellieten gelanceerd.

Bericht door **gpv1** » 26 november 2017, 19:17

Volgens mij is concurrent Eutelsat ook stevig ondergewaardeerd. Marktkapitalisatie van €4,3 miljard. Vrije kasstromen van minstens €400 miljoen de komende jaren. Schulden beheersbaar.

Bericht door **molenveld** » 26 november 2017, 20:30

Poldermol schreef: ↑25 november 2017, 17:55Edit: lijkt me een mooie om wat puts op te schrijven door de recente volatiliteit. Mooie premiums.
Edit 2: nee, toch niet, ik heb scheel gekeken.
Edit 3 (ja sorry, mannen!): de obligatiehouders lijken zich absoluut geen zorgen te maken. De bonds blijven hoog noteren met een absoluut minimale yield to maturity.

Er zit integendeel geen enkele tijdswaarde in de opties, de markt lijkt er dus inderdaad zeer gerust in. Echt bizar

Bericht door **reteiP** » 27 november 2017, 09:02

SES Group verdient ondertussen misschien een eigen topic.

Ze landeren hun satellieten steeds vaker via SpaceX, de reden dat SpaceX (je weet wel, die andere firma van Elon Musk) veel van die orders binnenhaalt is omdat ze door het recycleren van raketten veel goedkoper kunnen lanceren. Er zijn tal van filmpjes te vinden van SpaceX raketten die terug naar de aarde komen en op een platform in de oceaan landen. Weg met de wegwerpraket!
Dus ik verwacht eigenlijk dat de kost voor het lanceren van een satelliet in de toekomst zal dalen.

Bericht door **molenveld** » 27 november 2017, 09:29

reteiP schreef: ↑27 november 2017, 09:02SES Group verdient ondertussen misschien een eigen topic.

Dat zou inderdaad nuttig zijn. Kan een moderator hier de bestaande posts over SESG overzetten naar een nieuw topic? Of moeten we deze zelf copy pasten?

Ik ben alvast ingestapt.

Bericht door **molenveld** » 27 november 2017, 09:34

Even een topic over SES afsplitsen van het draadje koopwaardige aandelen, ik kopieer hier alvast even de voorzet van Umi en de eerste analyse van gpv1, maar in het oorspronkelijke draadje is nog interessante info te vinden.

Umi schreef: ↑23 november 2017, 19:31 Is er trouwens iemand die SES opvolgt? Koers is op korte tijd gehalveerd. (lijkt na cijfers, maar zie niet direct de oorzaak?)
Hoge schuldgraad maar stabiele cashflows op het eerste zicht, dividend van 11% dat (voorlopig) gedekt is door de FCF. (op basis van cijfers morningstar)

http://financials.morningstar.com/cash- ... ture=en-US
http://www.4-traders.com/SES-4989/financials/

gpv1 schreef: ↑23 november 2017, 21:05Zeer interessant.
Heb zelf even de fcf's berekend voor de afgelopen 5 jaar:
2016: €465,6 mio
2015: €709,4 mio
2014: €598,2 mio
2013: €585,4 mio
2012: €406,5 mio
Gemiddeld: €553,2 mio
Gezien de extreem hoge en stabiele marges zou ik er een multiple van 21 op plakken en kom ik uit op een koers die ongeveer het dubbele is van de huidige koers.
In 2016 was er wel een kapitaalsverhoging om de volledige controle te verwerven over O3b.
Wel een zeer ingewikkelde business; je moet al een wetenschapper of ingenieur zijn om het te begrijpen.

gpv1 schreef: ↑23 november 2017, 21:27 Volgens Citi zouden de vrije kasstromen vanaf 2018 substantieel de hoogte ingaan (nog veel hoger dan nu het geval is) dankzij de consolidatie van O3b en RR Media. In de eerste helft van 2017 ging de cash flow al een pak hoger dan in 2016.

https://www.spaceintelreport.com/satell ... -forecast/

gpv1 schreef: ↑24 november 2017, 12:18 Vandaag een pakketje SES ingeslagen op Euronext Parijs. Koers zit in vrije val dus het kan nog verder dalen, maar volgens mij is de crash overdreven. 100% opwaarts potentieel volgens mij. Ik beantwoord geen vragen.

Bericht door **molenveld** » 27 november 2017, 09:34

Nieuw topic voor SES: ses-t23908.html

Bericht door **jens_dev** » 27 november 2017, 14:37

Forse daling komt volgens mij door de hoge nettoschuld, in combinatie met lagere vrije kasstromen in 2016 en 2017. In de periode 2018-2020 zou de vrije kasstroom weer kunnen stijgen door een lagere capex (slide 22: https://www.ses.com/sites/default/files ... INAL_0.pdf).
Bv, met de natte vinger:
2017: €420m
2018: €650m
2019: €725m
2020: €800m
Tot je in 2021 met een capex van €1 miljard zit. Grillige schommelingen.

Waardering niet oninteressant. Kom toch al snel aan €18 per aandeel (vks excl. interest expense van €790m per jaar * 18 - nettoschuld / uitstaande aandelen) als ik reken met 568,6m uitstaande aandelen. Klopt dat aantal? Ik lees:

Weighted average number of shares, net of own shares held, for calculating basic earnings per share:
A: 376,9
B: 191,7
Total: 568,6

De volledige vrije kasstroom (en soms meer) gaat wel naar het dividend. Zo betaal je geen schuld af... Dividendrendement van 11%. Markt verwacht volgens mij een dividend cut.

Bericht door **reteiP** » 27 november 2017, 14:52

ISIN code is Luxemburg, dus voor particuliere Belgische beleggers is de bronheffing 15%?
Dividend cut is eigenlijk waar we eerder voor moeten hopen dan vrezen

Bericht door **molenveld** » 27 november 2017, 15:02

jens_dev schreef: ↑27 november 2017, 14:37[...] als ik reken met 568,6m uitstaande aandelen. Klopt dat aantal?

De B-shares (rechtstreeks of onrechtstreeks in handen van Luxemburgse overheid) hebben slechts 40% van de waarde van A-shares, dus niet zomaar optellen. Je moet delen door 460 virtuele A-shares (degene die beursgenoteerd zijn), dan krijg je dus een hogere waardering.

Zie https://www.ses.com/investors/sharehold ... areholders

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

Re: Koopwaardige aandelen

SES

Re: Koopwaardige aandelen

Re: SES

Re: SES

Re: SES

Schrijf je in op onze nieuwsbrief!